11月25日，美国股市适逢感恩节假日休市，欧洲股市上涨，市场交投相对清淡，港股夜期微涨，25日开盘，恒生指数平开，后走势持续震荡，截止收盘，恒生指数涨0.51%，报22723.449点。国企指数涨1.15%，报9790.230点，红筹指数涨0.29%，报3744.490点。

个股方面，蒙牛乳业涨4.1%，报16.24元，领涨蓝筹。中资金融股领军，中国人寿涨3.89%，报22.7元；中国平安涨2.13%，报43.25元；建设银行涨1.05%，报5.75元；中国银行涨1.16%，报3.5元；工商银行涨1.3%，报4.67元。

资金方面，截至港股收盘，港股通净买入8.14亿元，剩余额度92亿元，余额占额度比为94%。沪股通净买入17.66亿元，剩余额度112.34亿元，余额占额度比为86%。

消息方面，统计局数据显示，10月份，规模以上工业企业实现利润总额6161亿元，同比增长9.8%，增速比9月份加快2.1个百分点。1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52567.7亿元，同比增长8.6%，增速比1-9月份加快0.2个百分点。

南华金融岑智勇指出，港股关注美国下月议息，由于市场预期储局加息可能性非常高，所以焦点落在议息声明上，耶伦会否暗示持续加息，或者仅加一次。料港股观望气氛继续浓厚，于22600至22750位置徘徊。

讯汇证券沈振盈表示，港股在低位已见一定支持，在中资金融股及资源股推动下，短期内有望再次造好。近期牛皮局面主要是转仓活动所致，预料近期转仓活动逐步完成后，恒指有望升至23000点或更高水平。

11月25日晚间，中国证监会、香港证监会发布联合公告，宣布深港通将于2016年12月5日正式启动。中金在线撰文指出，深港通终于落地！它的开通能否复制2015年A股的大牛市？历史总会有惊人的相似！深港通即将开启！而此情此景恰如2014沪港通开启后、蓝筹暴动迎来牛市！

相似之一：沪港通开通时，A股出现蓝筹行情

2014年11月17日，沪港通正式开通。自沪港通开通公告发布以后，沪指当日即呈现出单边上扬行情，收盘上涨2.30%，深成指上涨2.13%。随即市场进入10天左右的盘整期，之后便开启一轮波澜壮阔的大蓝筹行情。沪指用了2个月左右时间从2,418点攀升至3,406点，涨幅达到40%左右。

而在这一波行情中，以券商板块表现最为抢眼，证券板块指数从1,030点上涨至2,255点，涨幅高达119%，表现极为强势，也带动了银行、保险等大金融板块的走强，同花顺、东方财富(等证券软件服务商的股价也随之大涨。“沪港通”不但合理准确引入国际力量促使内外联动，更全面激发国内投资者热情，甚至于说“沪港通”的推出是启动2015年“牛市”的导火线！

如今2016年，股灾一年半后，随着市场逐渐企稳，资产荒下股市仍受资金“厚爱”，险资举牌蓝筹躁动，年底券商卖方分析师掀起看多热潮，恒大二次举牌万科、安邦二次举牌中国建筑，格力、伊利等蓝筹股升势明显。在这个年底，A股会否再度迎来蓝筹暴动行情？

相似之二：内地楼市都出现了拐点

在2014年时，很多地方的楼市结束了多年的上涨开始出现调整，使得部分资金流出进入到股市，这一点与当前的情况是类似的。

中信证券指出，2017年对国内大类资产配置最重要的影响因素是房地产市场在高位被调控新政冷却，而房地产新政冷却楼市后带来的流动性挤出效应会导致泡沫大迁移。在中信证券看来，这“泡沫”或流向A股。“只要低利率和流动性宽松的大环境没有反转，那么地产新政挤出资金在其他资产之间的配置会带来泡沫大迁移，这种迁移体现在地产与其他各类资产之间，包括股市。因此，A股将受益于本轮泡沫大迁移。”中信证券对2017年A股行情整体乐观。

此外，对于楼市资金回流股市，市场分析人士给出了四大理由。首先，据私募人士称，在近期发行的私募产品中，有不少认购者是从楼市撤下来的投资者。其次，据中国结算公司数据显示，8月持股超1亿元超级散户较7月增加174人，说明资金已开始悄然进场；再次，有数据显示，信托新增A股开户数8月环比增加近140%，楼市资金借道私募配置股票的需求在增加；最后，上市公司纷纷加入卖房大军，回笼的资金也间接留在了股市。

不同之处：市场的点位不同、投资者信心不同

不同点首先是市场的点位不同。那时市场处在2,000点到2,400点的位置，而现在市场处于3,000点以上，目前市场点位高于那时。

其次是投资者的信心不同。在2014年时，市场已经经历了5年的慢熊，投资者对股市没有抱多大的希望，但也没有受到很大的伤害。即使当中有部分人在08年受过伤害，但是算起来已经过去了6年时间，投资者应该已经抚平了内伤。

然而目前刚刚经历过股灾，大家如同惊弓之鸟，不敢果断的做多。因此，市场的信心还需要进一步的恢复。深港通开通对市场的作用就不会像沪港通那么明显，但仍然会增加股民的信心。

机构热议：A股看蓝筹，港股看中型市值龙头

前海开源首席经济学家杨德龙表示，深港通开通的意义并不在于能给市场带来多大的增量资金，而在于对A股市场投资理念的改变。在A股市场里，蓝筹股的估值长期处于低位，小盘股的估值反而高。在港股市场里的情况正好相反，市场里的蓝筹股具有比较高的溢价，而小盘股存在比较大的折价。深港通一旦开通，与此前已经开通的沪港通一起，将使A股实现全面的互通互投。这就有利于缩小A股与港股之间的估值差距，A股蓝筹股的估值就有望提升，小盘股的估值可能会受到压制。因此，杨德龙坚定看好蓝筹股。此外，港股里如博彩等行业国内没有，这也是值得投资者关注的。

而前海开源基金执行投资总监、国际业务负责人曲扬认为,“深港通”的开放，将进一步扩大港股中小市值公司投资标的，纳入了更多代表创新力量的优质中小型企业，对港股市场中长期依旧持乐观态度。从全球横向比较，港股市场估值与全球主要市场相比仍处于相对低位，估值洼地使得港股向下风险较小，优势明显。

另外，曲扬表示，港元与美元挂钩，美元则可以作为规避资产贬值的“安全岛”，未来南下资金意愿的增加有望进一步带动港股市场整体流动性的提升。从投资范围来看，恒生中小型指数成分股的纳入将带动相关资金进一步关注在港上市的中小型创新型企业。“预计未来，将有相当一批前期相对缺乏流动性，估值折让较多的公司有望得到估值重估，高科技产业、新经济产业、稀缺产业以及其他细分产业的龙头公司将率先得到市场关注。”曲扬表示。

对于港股后市，广发基金国际业务部基金经理余昊表示，看好2017年港股中型市值行业龙头的价值发现机会。“从基本面和资金面上看：中国经济小阳春，企业盈利有望超预期;内地资金在人民币贬值的压力下持续流入港股，大幅超过了外资流入或者流出的体量，在基本面超预期和资金面净流入的双重支持下，港股有望成为2017年资产配置的大赢家。”余昊说。

千呼万唤始出来，中国证监会和香港证监会25日晚间联合公告，深港通将于12月5日正式开通。深港通真的来了！

深港通下港股通名单

深交所25日公布的港股通股票共417只，包括恒生综合大型股100只、恒生综合中型股193只、恒生综合小型股95只、不在上述指数成份股内的A+H股29只，约占香港联交所上市股票市值的87%，日均成交额的91%。港交所同日公布的深股通股票共881只，包括深市主板267只、中小板411只、创业板203只，约占深市A股总市值的71%，日均成交额的66%。

深港通落地将带来什么?

深港通是连接深港两地资本市场的重要桥梁，深股通标的有两个突出特点：一是标的上市公司经营业绩较好，表现出较强的盈利能力和成长性。二是行业分布充分体现深交所新兴行业集中的特色，与沪股通标的形成互补。深港通机制在拓宽境外投资者交易管道的同时，丰富了境内投资者的选择。

对于A股市场而言，国联证券分析师认为，深港通的冲击或略大于沪港通。由于两地投资风格的差异，2014年底沪港通开通至今A股表现强于港股，赚钱效应吸引资金继续流入A股。但从大方向上看，深港通整体利空A股利多港股。这是因为一是恒生小型指数估值大约20倍左右，但深证1000市盈率为40倍，两者之间估值差异较大。二是2016年年初以来港股表现明显强于A股，估值差异迭加赚钱效应，或共同促使资金更偏向港股而非A股。

智通财经认为，对于港股而言，深港通通车之后，深市在外来资金的刺激上迎来一波行情。深市将借鉴香港股市各项完备的制度机制，如投资者结构、退市机制、交易制度、投资者风险偏好等等;在深港两地一体化背景下，深市中小板、创业板或会出现一波低潮，但从长期来看，深市中小板、创业板或将迎来突破性的发展;香港和深圳创业板估值相差数倍，开通可能给港股带来利好。港股稀缺的资产将会受益，而对内地高估值的品种可能会有负面冲击。

这四大坑千万别跳！

深港通马上要通车了，许多股民已经摩拳擦掌准备大干一场了。为何股民爱港股——港股估值偏低；人民币存在贬值压力，买港股可抗贬值；深港通开通在即，利好港股。听起来港股确实不错，可买港股有四大坑，你千万别跳哦！

一、在香港市场，红色表示下跌，绿色表示上涨，不要看错。

二、在香港市场个股是没有涨跌停限制的，还记得老王家的王思聪投资港股一夜蒸发三个亿么。

三、小心香港的老千股，一些不诚信的公司和庄股千万不要碰。

四、港股退市没有ST提示，买之前一定要多看公告。

看了这四大坑，是不是发现炒港股也不是那么容易的事情？还是那句话，市场有风险，投资需谨慎啊。

额外需要注意这9大风险

在深港通正式开通后，三地市场的互联互通将为投资者带来更多交易机会，而各个市场独有的特点也将满足投资者不同的资产配置需求，与此同时，这也对投资者的投资知识水平和风险承受能力提出了更高的要求。因此，投资者应熟悉了解香港市场相关规定，充分关注港股通交易风险。深交所《港股通投资者指南》指出，深港两地制度差异导致的风险包括但不限于：

(1)制度差异的风险

香港证券市场与内地证券市场存在诸多差异，其中包括股票交易风险警示、退市规则等方面，投资者应当关注可能产生的风险。

(2)股价波动的风险

港股实行T+0交易机制，加之香港市场结构性产品和衍生品种类相对丰富，因此，个股股价受到意外事件驱动的影响而表现出股价波动的幅度相对A股更剧烈。此外，投资者还需警惕公司基本面变化等原因而引起股价较大波动的情形。

(3)交易时间差异的风险

投资者买卖港股通股票的交易时间应遵守香港联交所规定，即交易日的9∶00至9∶30为开市前时段（集合竞价），其中9∶00至9∶15接受竞价限价盘申报；9∶30至12∶00及13∶00至16∶00为持续交易时段（连续竞价），接受增强限价盘申报，16∶00至16∶10为收市竞价交易时段（于16∶08至16∶10之间随机收市），16∶01开始接受竞价限价盘申报。

(4)停市风险

香港出现台风、黑色暴雨或者联交所规定的其他情形时，联交所将可能停市，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险。深交所证券交易服务公司及深交所对于发生交易异常情况及采取相应处置措施造成的损失，不承担责任。

(5)碎股交易限制的风险

港股通投资者持有的碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出。

(6)T+0回转交易的风险

投资者当日买入的港股通股票，经确认成交后，在交收前即可卖出，投资者应当关注因此可能产生的风险。

(7)订单申报差异的风险

与内地证券市场相比，联交所在订单申报的最小交易价差、每手股数、申报最大限制等方面存在一定的差异。

(8)港股交易报价显示颜色含义差异的风险

在香港证券市场，股票价格上涨时，股票报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色。

(9)深港两地证券交收期差异的风险

香港证券市场与内地证券市场在证券资金的交收期安排上存在差异，港股通交易的交收期为T+2日。如果投资者卖出证券，在交收完成前仍享有该证券的权益；如果投资者买入证券，在交收完成后才享有该证券的权益。

中国中车地铁登陆大洋洲 首列HCMT将于2019年运营

近日中国中车(01766)联合体拿下澳洲百亿人民币（单位下同）地铁订单，中国中车地铁首登大洋洲。

智通财经指出，根据中国中车发布的公告显示，近日，其控股子公司中车长客股份公司与澳大利亚 Downer EDI Limited (Downer) 公司以及澳大利亚 Plenary Group 组成的联合体 Evolution Rail 与澳大利亚公共交通运输部签署澳大利亚维多利亚州政府高运量地铁车(HCMT)项目合同，合同总金额20亿澳元（约合101亿元人民币），其中中车长客股份公司约占合同总金额的45%。

据了解，HCMT项目包括未来6年间将在维多利亚州生产的65列高运量地铁车辆，以及位于Pakenham 东部和Calder公园的列车维护场地的修建。中车长客股份公司在该项目中的合同范围主要包括：65列高运量地铁车辆的设计、制造和调试；两套模拟器的设计和制造；参与 Evolution Rail 股权投资，岀资不超过1500万澳元，持股比例为10%。

值得一提的是，HCMT项目是维多利亚州政府有史以来最大的本地化生产项目，项目还将提供当地1100个高技能的工作机会，包括至少15%的新培训员工和7%的弱势群体员工。首列HCMT地铁车预计于2019年中期投入运营。

通过上述合作，中国中车地铁等城轨车辆首次进入大洋洲，自此实现了对大洋洲机车、客车、货车和城轨等轨道交通全系列产品的全覆盖。此外，中国中车在今年7至11月期间签订了若干项重大合同，合计金额约252.4亿元，占该公司2015年营业收入的10.4%。

中国建材斩获欧洲单体最大电站 总金额达2亿欧元

中国建材(03323)所属中国建材国际工程集团有限公司在英国签订葡萄牙Solara4 Vaqueiros 221兆瓦大型光伏地面电站EPC总包合同，合同总金额达2亿欧元，建成后将成为欧洲单体装机容量最大的光伏电站;同时签署了在英国开发建设加能源绿色房屋小镇的战略合作协议。

葡萄牙Solara4Vaqueiros 221兆瓦光伏电站项目是中国建材工程在葡萄牙总承包的首个大型光伏电站项目。中国建材工程董事长彭寿认为，近期欧洲经济复苏，带动光伏市场回暖，葡萄牙光照资源丰富，光伏行业在未来还会有巨大的市场空间。

近年来中国建材工程积极开发运作海外光伏EPC总承包市场，过去两年里中国建材工程在英国累计总承包建设完成了超过200兆瓦的大型光伏地面电站项目，并一举包揽了英国单体规模第一和第二大光伏电站的总承包建设。而葡萄牙光伏电站EPC合同的签订，标志着中国建材工程已经弯道超车一跃成为欧洲最大的中资光伏EPC总承包商。

在英期间，彭寿还拜访了位于英国沃灵顿市的YHG房屋集团公司总部，并与YHG集团、WElink集团以及BHS公司联合签署在英国合作开发建设加能源绿色小镇的战略合作协议。

根据协议规划，未来每年将在英国建设不少于5000套加能源绿色房屋，房屋将全部采用中国建材加能源绿色房屋技术。据悉，YHG集团是由英国政府投资的最大的住宅房屋公司之一。

中州证券A股发行获批 H+A利好未来发展

中州证券(01375，内地称为中原证券)近日发布公告，中国证监会于11月25日正式书面通知该公司并于同日公布，该公司已获核准A股发行。A股发行股数不超过7亿股，有效期为批准之日起12个月内。这意味着，中州证券已正式拿到A股发行批文，发行上市工作将进入倒计时，很快将成为H+A即香港和内地两地上市公司，公司发展框架将进一步拉大。

公开资料显示，中州证券成立于2002年11月8日，是河南省内注册的唯一一家法人证券公司，于2014年6月在香港上市，募集资金15亿港元，为内地省域证券公司中首家在港上市的中资券商。去年7月底和8月初，中州证券在香港完成增发，募资25亿港元。

中州证券发布的9月份经营数据显示，实现净利润1.33亿元左右，相比8月份环比大幅增长180.56%。而其8月份利润又比7月份的3786万元，环比增长25.3%。

截至今年6月30日，中州证券资产总额为400.39亿元，较2015年末减少了3.9%。负债总额为314.63亿元，较2015年末减少4%。

据悉，除了中州证券在布局“H+A”，2013年5月22日在香港交易所上市的银河证券(06881)亦出现在中国证监会10月公布的IPO预披露名单中，距离H+A又进了一步。根据银河证券公布的A股招股说明书(申报稿)，银河证券公司拟发行不超过16.94亿股。

此次中州证券拿到批文实现A股回归，开辟了一条先H后A的“A+H”股上市新路径。目前共有7家券商实现了“A+H”股上市，均是在A股上市之后，再赴港发行H股。在扩充净资本及布局国际化业务的共同推动下，“A+H”或成中资券商标配。