1月17日，美股16日假期休市，欧洲三大股市齐齐向下。17日早盘，恒指高开，盘中震荡下行，低见22710.93点，此后围绕开盘价窄幅震荡。午盘恒指震荡走高，最高见22867.84点。截至收盘，港股恒指涨0.54%，报22840.97点；国企指数涨0.37%，报9702.19点；红筹指数涨0.64%，报3722.11点。大市成交507亿。

个股方面，长实涨2.22%，报价50.70元，涉资4.56亿，为全日表现最佳蓝筹。权重蓝筹股方面，汇丰控股涨1.58%，报价64.2元；中国联通涨1.03%，报价8.85元；中国移动涨0.95%，报价85.05元；友邦保险涨0.86%，报价46.85元；腾讯控股涨0.51%，报价197.7元；港交所涨0.49%，报价185.9元。在混改强烈预期下，“三桶”油随A股“两桶油”股价上涨，走势强劲。中石化涨2.16%，报价6.15元；中国石油涨1.13%，报价6.24元；中国海洋石油涨0.31%，报价9.86元。

资金方面，截至港股收盘，沪港通资金流向方面，沪股通净流入6.64亿 ，港股通（沪）净流入14.47亿；深港通资金流向方面，深股通净流入5.84亿，港股通（深）净流入2.52亿。

消息方面，新华社刊文称，IPO排队过会时间过长，会间接导致一些‘垃圾股’成为“壳资源”，因此滋生诸如卖壳套现、圈钱、炒作、跨市场套利等乱象。股市行情下跌，投资者不论大小，大部分都面临资金缩水、利益受损等情形。这一方面是股市依市场规律而进行调整，另一方面也与中国资本市场制度本身的不完善有关。除了新股发行常态化之外，还要加快制度改革，从根本上解决股市投融资相关问题。据了解，目前监管层正在研究再融资相关政策。

中国金洋资产郭家耀分析认为，市场预期文翠珊可能会有“硬脱欧”言论，港股16日挫逾两百点后17日能回升，可见恐慌程度远低过脱欧公投时。预期大市短线于22500至23000区间上落，观望为主，毕竟仍有不明朗因素，但突破两万三之机会仍乐观。

1月16日，创业板指收跌3.64%，盘中跌幅更是一度超过6%。随着创业板指持续下挫，形成“八连阴”，关于创业板估值贵不贵的话题，再次受到市场关注。每日经济新闻撰文指出，与A股表现形成鲜明对比的是，港股恒生指数自开年以来节节攀升，不少私募机构开始布局港股甚至其他海外市场。

那么，在经历这轮持续下挫后，现在的A股对此前已经转战其它市场的机构投资者来说，是觉得仍然偏贵，还是觉得可以入手了？

七成以上资金配置港股

2016年初A股大跌，彼时一位上海私募人士表示，旗下管理的数只产品都已清仓A股，并转向港股市场，主要持有银行股。

如今一年时间过去了，上述私募表示，“目前持有的仓位中，A股仅占5%左右，其他的都在港股市场。”

该私募人士进一步说道，“A股市场蓝筹（估值）基本合理，小盘股差价还是非常大。港股是盘子越小估值越便宜，而A股是盘子越小估值越贵。两边的市盈率倍数差距还是太大，尽管现在说蓝筹护盘，但还是难以阻挡小盘股下跌，是大趋势。”

深圳融智天成国际资本董事长彭常青表示，创业板和中小板中，在2015年把股价做得很高，因此一些中小创个股的估值回归是一个漫长过程。

彭常青表示，“我们从去年就开始远离A股，A股仓位目前连两成不到，七八成的资金在港股上。在A股也基本上以大蓝筹为主，还有一些有色和能源类股票。”

他认为，在A股引进沪港通和深港通后，资本肯定要在两地市场中做比较。相比之下，港股市场2016年表现尚可，依然看好港股投资机会。

创业板向下概率大些

如果港股仍保持对许多私募的吸引力，那么这些私募认为，对A股市场究竟什么时候合适出手呢？

对此，彭常青表示，他个人认为A股还有下跌空间，目前这个位置似未见底。

深圳私募罗先生则表示，对16日市场突发情况尚未作出应对，还要开会讨论策略。不排除大盘或持续走弱；创业板下跌过程中或有反弹，但整体而言，向下概率大一些。该私募还表示，在当前行情下，投资者最好的策略就是空仓不动。若仓位较重，建议逢高减仓。

前述上海私募则表示，“我们会考虑在2800点再开始逐步买，加大仓位配置，主要关注银行保险、环保、家居消费等行业。”

不过，玄甲金融投研总监衷亚成认为，若单从估值角度看，海外市场股价较A股市场的确有较大的安全边际。从估值角度看，A股市场蓝筹股存在较大投资机会，在今年或存在估值中枢上移的过程。

熟悉港股的投资者，肯定知道港股都是业绩为王。2016年已经过去，过了春节就要到了港股的年报季。中金在线港股撰文指出，年报季里，存在着大量业绩超预期的机会。总的逻辑大概就是这样：

2015年应该是最近一大段时间内经济最糟糕的时候，所以绝大多数公司的业绩都是惨不忍睹。但是到了2016年，情况似乎开始好转，很多实业圈的人士也说日子普遍比15年好过多了。主要原因是得益于原材料的上涨，慢慢传导到了下游。对应到了上市公司的年报中，2016年上半年我们看到了很多盈喜的公司，业绩大幅超出市场预期，放眼2016年全年，大概率也是同比大幅增长。

基于这样的大逻辑，去寻找那些中报盈喜的公司，挖掘一下，说不定可以找到全年业绩超出市场预期的公司。而且，对于业绩为王的港股，似乎是最吃这套的。

在这里，筛选标准包括下面几个条件：归母净利润-扣非损益同比增长介于20%-500%、经营现金流净额同比大于等于10%、营收同比增长大于等于10%，市值大于15亿。筛选出来后，再剔除老千股，筛选结果如下：

环保类

绿色动力环保（01330.HK）：预计6月止6个月盈利同比增长50%，主要由于垃圾焚烧发电项目建设服务收入增加；垃圾焚烧发电项目运营收入及相应的增值税退税增加。

粤丰环保（01381.HK）：通过2015年以来的收购、投标等方式扩大项目规模后，2016年上半年中期净利1.54亿港元，比上年同期增长达52.5%。

中国水务（00855.HK）：营收增长59.1%。集团策略成功，获得了更多建设及接驳工程、经营效率提升、供水及污水处理收费上升，推进了多项合并和收购实现了高增长。受益于城乡一体化推进和PPP工程，未来仍旧可期。

光宇国际集团科技（01043.HK）：公司2016财年上半年盈利1.26亿人民币，同比增长525.11%。公司2016财年上半年营业收入24.49亿人民币，同比增长46.09%。主要由于期内公司盈利改善，铁锂电池与锂电池销售增长所致。

云南水务（06839.HK）：上半年纯利同比大幅增长64.3%，主要由于扩展业务及新收购项目对营业额的贡献增加。

中国光大国际（00257.HK）：收益同比增长44%，公司主营环保业务高速发展，新拓展项目个数及投资额创历史新高，随一带一路战略推进。手持现金持续增加，新一轮发展可期。

可以看到环保行业去年非常景气。

交通运输类

中国飞机租赁（01848.HK）：航空界的包租公。飞机租赁规模不断扩大，机队规模增至70驾，上半年收入同比增长61.5%。

中国通号（03969.HK）：与中国通信服务类似，白马股，中国轨道交通控制系统行业的龙头企业，随着国家中长期建设高铁和地铁的政策推动，订单增加，盈利持续增长。16年中期收入增长22%，净利增至40%。

吉利汽车（00175.HK）：预计年度净利增长逾100%、集团股东应占净溢利与2015年度录得的22.6亿元人民币同比将录得超过100%的大幅增长。归因于整体销量大增，产品组合改善。

国际精密（00929.HK）：10月底止纯利已超2015年全年，较2015年同期高30%，预期至12月底全年纯利会录按年大幅增加。主因汽车零件销售收入增加带动整体毛利率有所改善，及人民币贬值产生汇兑收益。

交通运输行业也很红火，或许经济没想象的那么糟糕？

电力行业

中国电力新能源（00735.HK）：净利同比上升55.69%，公司取得盈利是由于天然气发电、垃圾发电、光伏发电在上半年的新投产项目增加。中报中还透露了国家电投附属国家核电将择机转让旗下全部核电资产业务。

赛晶电力电子(00580.HK)：同比2015年度，公司预计2016年度综合纯利增长超过100%。预期综合纯利增长主要由于公司的自产产品的订单数量和交货数量大幅增加以及毛利率持续提升。根据目前中标情况看，2017年赛晶特高压直流领域订单额和预期销售额，较2016年将继续增长。随着特高压的稳定发展以及柔性直流输电项目的启动，赛晶电网输变电领域的销售收入和利润率将进一步提升。

大宗、食品行业　

中国淀粉（03838.HK）：预期截至12月底止全年度所录得纯利按年大幅上升逾75%，主要由于：发酵及下游产品的利润于2016年下半年年上升；发酵及下游产品销量上升。公司将不迟于2017年3月公布业绩。

中国粮油控股(00606.HK)：发盈喜，2016,公司积极开拓市场，期内所有业务分部经营全面向好。根据截至2016年12月31日止年度的未经审核综合管理帐目，公司于该年度同比将大幅扭亏为盈，2016年度归属于公司权益持有人应占利润预计约为14亿元。

伊泰煤炭（003948.HK）：预期截止2016年6月30日止六个月，归属公司股东净利润比上年同期增加150%左右。煤炭行业，受供给侧改革影响，煤炭价格持续上涨，吨煤利润高于上年同期。

信义玻璃（00868.HK）：由于浮法玻璃业务的销售成本减少、销量取得高增长，导致盈利大增，公司预期至2016年12月底止全年，盈利按年大幅增加40%至55%。

香港首张！ 香港电讯预付卡“拍住赏”支援Android Pay

1月17日，香港电讯(06823)HKT Payment Limited旗下Tap & Go“拍住赏”成为全香港首张及唯一预付卡支援Android Pay。

智通财经指出，HKT Payment Limited为“储值支付工具”持牌人，为抢占市场，2015年7月，香港电讯旗下HKT Payment Ltd推出“拍住赏”预付手机支付服务，希望能打造港版“支付宝”。

推出初期，香港电讯制定的目标是，“拍住赏”首阶段服务将覆盖全球逾300万个Master-Card PayPass商户零售点，香港占6000间。同时，首阶段用户仅限于Android手机用户，苹果用户则因技术问题未包括在使用范围内。

经过近半年的使用和技术改进，2015年12月，香港电讯公布，“拍住赏”扩大至全港手机用户均可使用。iPhone及其他非NFC的Android手机用户，可通过新增的“拍住赏”卡使用有关服务，用户只要下载“拍住赏”手机钱包app，便可在世界各地逾300万个MasterCard PayPass商户点进行付款，或网上购物。新“拍住赏”卡也提供遥距款项转账及现金增值的功能。

如今，“拍住赏”的功能再次升级，用户只需要在Google Play中下载Android Pay应用程式,将“拍住赏”卡加入到Android Pay中并输入账户资料，便可以通过Android手机中的Android Pay一拍完成付款。

对此，“拍住赏”再次进行优惠推广，推广期截至1月31日。在此期间，用户将已启动的“拍住赏”卡加入Android Pay,接受Android Pay的商户用“拍住赏”完成付款，每一次单一消费净额满50港元,消费满3次,便可获50港元储值额回赠。回赠储值额将于推广期完结后14天内自动存入客户的“拍住赏”账户内。

复星投资俄罗斯不动产 1.5亿美元购俄中央军事百货商场

1月17日，复星国际(00656)近日与俄罗斯Avica公司在香港注册了中俄合资企业，成功收购了俄罗斯中央军事百货商场。

这是中国公司迄今在俄罗斯不动产领域内最大的收购项目，也是复星国际在俄罗斯的首个交易事项。

有媒体报道称，本次交易的价格大约在90亿至100亿卢布之间，按当前汇率折算相当于1.5亿美元左右。

商场的实际所有者德米特里·雷博诺夫列夫指出，“复星国际是长久投资者，这对收购方来说是一笔非常有利的交易。俄罗斯不动产市场连续两年下跌，可能现在处于最低点。更何况，卢布价格相当低。所以中国投资者选择了最正确的时间进行交易，一切都变得便宜了。”

他还认为，收购原中央军事百货商场大楼可能是中国公司随后多次大手笔投资俄罗斯不动产的前奏。而复星国际作为私有公司，行事更为灵活机动，比国有公司动作更快，在这方面比其他公司会先行一步。

该中央军事百货商场是此前苏联最大最受欢迎的商场，坐落在莫斯科正中心的沃兹德维任卡大街上。自苏联解体且俄罗斯转向市场经济后，中央军事百货商场开始亏损，1994年关闭。从那时起，这座大楼几经易手，是莫斯科最令人垂涎的商业不动产之一。它的第一个私人所有者是捷利曼·伊斯梅洛夫名下的AST集团。当时，伊斯梅洛夫是俄罗斯最富有的人之一，他投资1.4亿美元重建中央军事百货商场，把它变成了一个写字楼和商场综合体。2009年，在为伊斯梅洛夫带来主要收入的切尔基佐夫市场关闭后，他的商业帝国开始倒塌，中央军事百货商场成为必须脱手的首批资产之一。

中外合资发展新能源车成趋势 吉利主推Lynk&Co应对挑战

中国第一汽车与奥迪在长春正式签署10年商业计划发展新能源汽车，江淮汽车和大众汽车新能源合资公司也有了新进展。

1月17日，中国第一汽车集团公司与奥迪股份公司在长春正式签署10年商业计划，双方将在新能源车等21项核心领域深度合作，其中包括智能互联、移动出行、联合数字化项目、金融服务合作等众多核心业务领域。

未来双方将继续扩大传统能源和新能源产品线，从而覆盖豪华品牌最重要的6大细分市场，新能源车型及其相关的服务领域将成为今后合作中新的重点。

无独有偶，江淮汽车和大众汽车的新能源合资公司的审批进入最后阶段。

大众汽车计划至2020年在中国提供40万辆新能源汽车，至2025年达到150万辆。江淮大众的合资公司将是其中的主力。

大众计划未来在国内推出8款新能源汽车，车型分别为e-Golf、奥迪A6L e-tron、大众辉昂GTE、大众I.D、奥迪e-tron quattro、还有两款大众和江淮合作的神秘新能源车型。

有分析对此认为，外资汽车商预计中国新能源车市场在未来几年会有大的爆发，看好中国市场纷纷进入，中外合资发展新能源车或将成为趋势。

而作为国内本地汽车厂商的吉利(00175)、东风(00489)、比亚迪(01211)等如何面对新能源车需求爆发的机遇以及国外汽车厂商带来的挑战?

吉利汽车2017年的重点将是新品牌Lynk&Co。汇丰银行表示，Lynk&Co的更新将成为吉利估值的一个关键因素，该品牌的潜在正盈利、每月销量及更多更新将成为吉利汽车的主要催化剂。

单从2016年12月的新能源销售业绩来看，比亚迪e6、e5的销量分别排在第三、四位，e6销量2528台，占12月新能源乘用车销售总量的6.65%;e5销量2420台，占12月新能源乘用车销售总量的6.37%。