3月10日，隔夜美股涨跌互现，ADP就业数据强劲，进一步提升了3月美联储加息的概率。恒指全天成大V形走势。10日早盘，恒指高开低走，盘中跌跌撞撞，最终掉头向下，跌破235000点之支持，低见23438.86点。早盘几乎平收,午后恒指反弹，收复23500点，高见23603.77点。截止收盘，恒指涨0.29%，报23496.8点；国企指数跌0.26%，报10069.10点；红筹指数跌0.12%，报3856.11点。大市成交686亿。

个股方面，权重蓝筹股支持大市。友邦保险涨1.41%，报价50.30元；腾讯控股涨1.24%，报价212.4元；汇丰控股涨0.24%，报价63元；中国人寿涨0.21%，报价23.45元。地产股涨势强劲。九龙仓集团大涨近9%，报价67.65元；恒基地产涨1.45%，报价45.4元；恒隆地产涨1.32%，报价19.92元；长实地产涨0.39%，报价51元。内银股下跌。工商银行跌0.41%，报价4.91元；建设银行跌0.17%，报价6.15元；交通银行跌0.83%，报价5.94元。

资金方面，截至港股收盘，沪港通资金流向方面，沪股通净流出16.05亿 ，港股通（沪）净流入为7.23亿；深港通资金流向方面，深股通净流入8.81亿，港股通（深）净流入为5.15亿。

消息方面，美国2月非农就业人口23.5万，预期20万，前值22.7万修正为23.8万。有业内人士认为，年初两月非农数据连续超预期上涨。从靓丽的非农数据加之耶伦等美联储官员多次前瞻性指引可判断，本月加息几成定局。

耀才植耀辉表示，本周特别是周三（15日）除了美联储局议息外，亦是美国国债上限到期日，同日荷兰亦将进行国会大选。另值得留意的是，近日港汇持续偏软，反映资金有流走迹象，或会加重港股沽压。预期港股或须进一步考验23000点支持。

香港经济日报刘德斌表示，美股虽在加息预期下企稳，但港股受市场预期国内信贷趋紧，流动性紧张难改善的夹击，大市气氛较难改善，恒指试穿23500以至23200的压力渐增。恒指向下暂仍以23500由前阻力变初步支持位，跌破则退守现约处23214的50天线及23000大关；若调整后再上，恒指则以现约处23840的20天线为初步任务，再上则以24000关为下一阻力。

顶格行政处罚 罚没款逾12亿元

证监会网站10日消息，近日，中国证监会与香港证监会合作，查办唐汉博跨境操纵“小商品城”案，以及唐汉博、唐园子操纵市场案。日前，证监会正式作出行政处罚决定。

经查实，唐汉博跨境操纵“小商品城”案中，唐汉博及其操盘手王涛利用3个香港账户和1个内地账户，利用资金优势，通过虚假申报、盘中拉抬、对倒等手法，对“沪股通”标的股票“小商品城”实施了操纵行为，非法获利4188万余元。唐汉博、唐园子等操纵市场案中，唐汉博及其操盘手袁海林、袁超、唐渊琦等操纵“同花顺”、“杰赛科技”，唐园子操纵“广发证券”，唐汉博、唐园子等共同操纵“新希望”和“博云新材”，涉案操纵行为非法获利共计约为2.5亿元。证监会依法从重对涉案当事人作出了顶格行政处罚，两案罚没款合计逾12亿元。

携手应对跨境违法犯罪

从全球看，随着各地资本市场间的国际化交易日趋频繁，各国金融市场基础设施间的联系日益紧密，跨境证券期货活动日益频繁，传统的操纵市场、内幕交易等违法犯罪随之变得更加复杂隐蔽。

就内地和香港而言，由于两地资本市场的密切联系及市场互联互通、基金产品互认等安排，市场之间的风险传导、跨市场套利、违法犯罪蔓延将不可避免。有业内人士认为，香港资本市场具有国际化和机构化的显著特征，随着两地市场互联互通的加强，跨境违法违规行为预计将进一步增多。国际市场上常见的各类新型操纵、机构内幕交易、跨境虚假陈述等，均将成为两地监管部门面临的重要执法挑战。

中国证监会与香港证监会对于加强监管执法合作、严厉打击各类跨境违法早已形成高度共识。两地证监会将不断完善跨境执法合作的相关安排，规范重大紧急案件执法协作安排，开展更为有效的调查合作，加强执法人员交流与培训，不断提高跨境执法合作水平。

操纵新特点带来执法新难度

唐某博案的查处和判罚，维护了市场公平纯净。但此案也带来警示：随着市场广度和深度的拓展，新技术、新产品、新交易机制广泛应用，操纵市场违法违规行为呈现出新特点。有业内人士表示，新特点包括账户关联隐蔽化、操作手段多样化、操纵期间短线化、操纵行为跨境化、技术策略复杂化等，但相关的法律供给、执法权限、监管资源都相对不足。

2016年前10月，中国证监会共公布了对140宗案件作出行政处罚的决定，其中23宗属于操纵市场。这些案件中表露出以下五大特征。

其一，是将一种或多种传统操纵手法与新产品、新业务、新技术、跨市场、跨边界等新事物、新情况相嫁接，操纵形式不断翻新，取证、认定难度大增。被称为“超级牛散”的金建勇通过开发使用快速交易软件，集中持股优势大量连续交易国海证券，加剧市场空头气氛，引发投资者恐慌性跟风抛售，就是这方面的典型。

其二，是不少个人大户操纵手法凶悍，在敏感时点进一步加剧市场波动。部分被查处的“超级散户”沉浮股市多年，投资经验丰富，资金实力雄厚，操纵股票涉及多只走势诡异的“妖股”，引发市场极大关注。

其三，是操纵行为人利用融券、场外配资等杠杆融资撬动巨额资金，放大违法收益。以伞形结构化信托产品为例，融资杠杆效果明显，可以形成相当突出的资金优势。这类案例的典型就是中鑫富盈、吴峻乐合谋操纵特力A、得利斯股票价格案。通过连续大量买入，一个多月的时间里，“特力A”从低点至最高点涨幅超过400%，被称为“两市第一妖股”。

其四，是有的私募基金、咨询机构和人员与上市公司内外勾结，打着“市值管理”的旗号操控信息披露节奏和内容，滥用信息优势操纵市场，破坏投资者信心。

其五，是通过本地或跨境程序化交易高频双向申报、频繁撤单甚至自成交，滥用技术优势操纵市场。

绝不姑息 严惩不怠

证监会公告称：“此前唐汉博等涉案人员已因操纵市场违法行为多次受到我会行政处罚，然而当事人并未迷途知返，反而屡教不改，愈演愈烈，转而采取更为隐蔽、恶劣的违法手段，对抗和规避调查，继续危害证券市场、操纵股价，严重地扰乱了市场秩序，极大地损害了投资者的合法权益。对该类行径，我会将始终坚持依法、全面、从严的监管原则，对证券期货违法违规行为保持高压态势，绝不姑息，严惩不怠。”

近日，港股通标的进行了新的调整，当中有些股已经受到内地资金的追捧，而内地资金在港股市场的影响力不断壮大，似乎值得密切关注。智通财经撰文指出，上周，由于恒生综合大、中、小型股指数实施成份股定期调整，深港通与沪港通下的股票名单也发生了调整。据深交所和上交所的公告显示，此次共有23只股票调入深港通下的港股通，以及6只股票调入沪港通下的港股通。

随着港股通标的的调整，内地资金也积极南下布局，上周港股通(沪、深)南下合计流入72.96亿元，较前一周增长55.61%。

在南下资金的推动下，这些新进港股通标的的涨跌也出现变化，如下图：

综合新进港股通沪深名单共27只股，在市场表现方面，16只股上涨，11只股下跌。其中美图公司(01357)、周黑鸭(01458)、中国龙工(03339)和IGG(00799)均累涨超一成，分别涨19.24%、13.89%、12.38%和11.67%。而跌幅最大的为允升国际(01315)，累跌12.84%。

资金量方面，仅3只港股通深新进标的上榜过港交所披露的十大活跃股，分别为美图(01357)、IGG(00799)、周黑鸭(01458)，其中IGG上榜次数最多为4次。

美图坐拥海量用户资产

美图旗下的核心应用共包括美图秀秀、美颜相机、美拍、美妆相机、潮自拍、beautyplus。这些软件主要以自拍、视频拍摄、直播等功能为主，并凭借着清晰的用户标签，再加上其首创“傻瓜式”P图的先发优势，以及先进的人脸识别技术和大数据反馈分析优化流程，吸引了大批用户。

截至2016年10月，美图旗下应用已在全球超过11亿个独立设备上激活，其全部应用MAU合共达到4.56亿，超过7成为女性用户，且超过60%为90后，这些年轻爱美的女性用户拥有强大的消费力，在投资者的眼里，无论是在线广告、电子商务还是互联网增值服务都存在着巨大变现潜力。

而美图也对自身用户变现能力非常有信心，将从这三个方面入手，预期2017年实现盈亏平衡，2018年实现盈利。

另外在估值上，该公司明显被低估。“阅后即焚”应用Snapchat的母公司snap与美图一样都是瞄准年轻用户市场、既涉及社交又对硬件产品有野心，两家公司在用户、营收及竞争环境极其相似，在投资者的眼里就是“美版美图”。

但是snap的为240亿美元的估值完成IPO，而目前美图的市值仅54亿美元左右，此前，美图公司董事长蔡文胜在接受媒体采访时也曾表示，与Snap相比，美图公司被严重低估了。

IGG“王国纪元”被给予厚望

IGG为全球移动游戏开发及运营商，在2016上半年，实现收入按年增长21%，手机业务占收入的97.3%，其中“城堡争霸”收入占比为56%，此款游戏的月均流水约为1200万美元。另外，在3月新上线的手机游戏“王国纪元”贡献了14%收入。

而被给予厚望的“王国纪元”在去年11月时月流水已超过2000万美元，超过该公司原来的旗舰游戏“城堡争霸”。

因此市场对该公司2017年的业绩充满期待，甚至有市场人士表示，随着IGG2016年业绩的公布和未来新游戏的推出，将成为市场的焦点和北水的新宠，或成为未来的大牛股。

中国龙工受惠挖掘机大卖

2月份国内挖掘机销量总量为14530台，同比增长297.65%，大超市场预期。同时也是挖掘机增速有数据跟踪历史以来的单月最高纪录。汇丰证券还预期今年第一季度挖掘机销量表现强劲，但目前数据已远超该行预期。而第二季度历年来是机械销售旺季，因此该行认为，在未来几个月将看到高于预期的销量表现。

主导产品涉及挖掘机的中国龙工将从中受益，近期，评级机构瑞信、大摩、汇丰、德银均给予“买入”评级，其中大摩给予的目标价最高为2.9港元，即叫当前价位还有23%的上升空间。

周黑鸭业绩高速增长

随着大陆进行的经济转型，从制造业转向服务型、消费型经济是大势所趋。周黑鸭所代表的，是连锁型消费性的行业的持续发展。周黑鸭的招股书中说明了中国休闲食品消费市场自2010那年至2020年将从4014亿上升到12984亿，年复合增长率达12%。

而在这波消费浪潮中，周黑鸭也是乘风而上。该公司2013至2015年的收入从12.18亿元增长到24.32亿元，复合年增长率为41.3%;年度溢利从2.6亿增长至5.5亿，复合年增长率为45.8%。而这种增长趋势在未来还将持续。

另外，在估值上，周黑鸭目前24倍市盈率虽在休闲食品中处于中上水平，但考虑到公司业务是目前市场比较认可的休闲卤制品，因此这个估值也算中肯。

正道集团新能源概念车内瓦车首秀 拉开进军整车制造业序幕

近日，正道集团（01188）在日内瓦车展全球首发新能源增程式概念汽车“正道H600”，仰融布局多年的新能源概念车亮相，正式拉开正道集团进军整车制造业的序幕。

智通财经指出，该款汽车由正道集团联合意大利宾尼法利纳公司开发，搭载“微型涡轮发电机增程器+超级电池”，具有延长核心零部件使用寿命、不依赖充电网络的特点，配合仰融提出的共享经济模式，这款汽车也无需国家补贴。

此前正道集团主要从事新能源汽车的电池、电机、电控等三电系统的开发、生产及其它相关业务，集团总部位于香港，并在全球设有多家附属机构。随着全新概念车的全球首发，正道集团未来将会把新能源汽车整车制造纳入业务范畴。

正道集团从2011年开始走钛酸锂电池路线。3个月前，公司首次展出自主研发的钛酸锂电池产品和12米长钛酸锂纯电动大巴车。之前的2月17日，正道集团、北京威卡威汽车零部件股份公司（京威股份）、北京致云资产管理公司与浙江宁波奉化区政府四方签订《战略合作框架协议》，拟合资组建宁波京威动力电池有限公司。

据正道集团介绍，“正道H600”所使用的电池——一款在先进的钛酸锂电池技术基础上研发的超级电池。与传统新能源汽车相比，正道H600的动能回收率超过30%。未来超级电池与正道集团实施的共享经济模式相结合，即能做到控制成本的同时，提供性能更为优秀的新能源电池，成为正道集团进入乘用车市场的“独门武功”。除了电池的选择独到之外，“正道H600”搭载微型涡轮发电机增程器，属于增程式电动车而非纯电动。

此次新车正道H600的展出，是正道集团踏入乘用车市场的重要一步，而作为一个全新的汽车品牌，能否抓住这难得的机遇在激烈的竞争中走出自己的道路，还将等待时间来给出答案。

正道集团计划在4月举行的上海车展上推出两款全新新能源概念车，加上已经在海外公布的正道H600，预计会有三款新车与国内消费者见面。目前还不清楚两款新车是否会与意大利著名汽车设计公司宾尼法利纳继续合作。

不受港铁净利下滑影响 广深港高铁香港段可按原计划通车

近日，港铁公司（00066）发布2016年度业绩，总收入451.89亿港元（约合人民币402.14亿元），同比增加8.4%，净利润102.54亿港元（约合人民币91.2亿元），同比减少21.1%。

业绩报告显示，截至2016年12月31日，广深港高铁香港段工程进展情况如下：整体项目已完成87.4%、西九龙总站完成82.8%，而所有隧道工程已大致完成。整体而言，95.7%的轨道已于2016年底前完成铺设。该项目采购的九列列车中，首列已运抵并于香港的试行段隧道内完成第一阶段的列车动态测试；第二列列车于2016年1月抵港。港铁表示，广深港高铁香港段2018年第三季度的通车目标能够按计划完成。

广深港高速铁路是一条直接连接香港、深圳和广州的跨境高速铁路，全长140公里，其中香港段长26公里。根据港铁公开资料，行车班次最多为每3分钟一班。建成后，乘客由香港至广州南将用时48分钟，由香港至深圳北为23分钟，香港至深圳福田为14分钟。

2015年，广深港高铁香港段曾遭遇停工危机，香港特区政府之前批出的650亿港元建设费用将于2015年6月用尽，若逾期不能追加工程款，工程将面临停工。香港特区立法会财务委员会2016年3月11日赞成通过了香港高铁196亿港元的追加拨款申请，其中1.8亿港元由香港特区政府保留用于监督管理使用，实际工程项目追加款为194.2亿港元。

港铁非执行主席马时亨曾在2016年3月19日举行的“中国发展高层论坛经济峰会”上对媒体表示，香港高铁196亿港元的追加拨款是最后一次追加，即香港高铁总投资已经封顶至844.2亿港元。

当时马时亨称，是次追加款项已经获得通过，如果以后再出现超出总预算情况，超出部分将由港铁来承担。马时亨强调，港铁有信心在封顶预算内完成香港高铁项目，否则就会损害股东利益。

中国港桥年度净利润暴增9倍 真相却让人大跌眼镜！

随着港股业绩发布密集期的来临，不少上市公司纷纷交出过去一年的成绩单。中国港桥(02323)就给投资者交出了一份看似非常漂亮的答卷，2016年底其净利润暴增近9倍，堪称“进步最快球员”。不过，细细追寻，却发现其背后的真相着实让人大跌眼镜。

3月10日晚间，中国港桥发布2016年度业绩，从数字来看，可说是非常靓丽：收入8.03亿港元(单位下同)，同比增长41.7%，净利润1.77亿，更是同比大增890%。只是有些“铁公鸡”：不派息。

此前，中国港桥的主营业务是生产硬盘。它以前的名字叫至卓国际，只是最近才换了个马甲。众所周知，个人电脑市场近年来一直在走下坡路，作为电脑配件产业，硬盘行业的日子自然也不好过。为何中国港桥的业绩还能逆市暴增?原来是该公司主业连年亏损，混不下去了，开始谋求向投资控股公司转型。2016年是其转型的第一年，取得了“开门红”。

业绩公告显示，中国港桥的主业收益为5.26亿，同比下滑7%，并且继续出现亏损。其净利润大幅增长，一方面是通过卖资产赚钱，毕竟，主业前景实在黯淡，不如卖了换点现金，还能充实业绩，不过这一块收益净额不多，仅2300万。另一方面，其公平值收益则达到2.77亿。

这2.77亿中的5962.2万，是通过中国港桥持有的北方矿业(00433)股价变动获得。2016年12月8日，中国港桥以2.35亿的代价认购16.54亿股北方矿业股份，每股0.142元。截至2016年末，北方矿业股价为0.186元，中国港桥持股约13.25亿股，获得近6000万的公允值变动收益。

此外，2016年12月30日，中国港桥以每股0.22元的价格卖给第三方3.3亿股北方矿业股份，一买一卖，赚了2570万，虽有年底刷业绩的嫌疑，但已经落袋为安，有人愿意助攻，总是好事。

而这2.77亿的大头，则主要来自中国港桥持有的航空互联(08176)的公平值损益，这才是重头戏。

2016年11月23日，中国港桥以每股4.8元、总价2个亿的代价，通过配售及收购，购得航空互联9.15%的股份。到2016年末，航空互联股价为9.2元，一个多月时间大涨91.7%，近乎翻倍，中国港桥大赚1.83亿。