n 1.消费和出口均出现不确定性，前者由于生活成本持续攀升以及应对不确定性的谨慎消费，后者是中美贸易战规模不断扩大所致。

n 2.特朗普进一步推动2000亿美元加征关税可能性较大，稳定汇率是下半年政府核心任务，货币政策和财政政策空间均受其制约，利好因素为长期资金托底以及经济对冲政策，我们预计上证指数维持较长时间震荡，区间为2600-2900。

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