投资者适当性匹配-投资者教育

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投资者适当性匹配

作者：来源：日期：2024-01-02 字号【大中小】

一、资产管理产品风险等级评定

评定资产管理产品风险等级时应综合考虑以下因素： 1、募集方式：公募/私募；2、基本要素：（1）最低成立金额（万）、（2）存续期限、（3）开放期；3、产品类型；4、产品结构及复杂性（涉及分级的，需列明分级比例）；5、投资范围、投资比例、投资限制；6、风险收益特征（包括但不限于业绩基准、投资策略、信用债级别分布、杠杆等）；7、同类产品或服务过往业绩；8、预警、止损机制（若有）；9、其他特别需要注明的风险因素（包括但不限于《证券期货投资者适当性管理办法》第十七条所列因素）。涉及投资组合的产品或者服务，应按照产品或者服务整体风险等级进行评估。

我司资产管理产品风险等级评定如下：

产品风险等级	特征描述
R1	结构简单，容易理解，流动性高，本金遭受损失的可能性极低
R2	结构简单，容易理解，流动性较高，本金遭受损失的可能性较低。
R3	结构较复杂，流动性较高，本金安全具有一定的不确定性，在特殊情况下可能损失全部本金
R4	结构复杂，流动性较低，本金安全面临较大的不确定性，可能损失全部本金
R5	结构复杂，不易理解，不易估值、流动性低、透明度较低，本金安全面临极大的不确定性，甚至损失可能超过本金

二、投资者风险承受能力评估

（1）评估渠道：投资者可通过我司指定营业网点或互联网等渠道完成风险承受能力评估。
（2）评估问卷：投资者根据实际情况，选择填写《长城证券资产管理有限公司个人投资者风险承受能力评估问卷》或者《长城证券资产管理有限公司机构投资者风险承受能力评估问卷》。
（3）风险承受能力等级划分：我司对投资者所填写的问卷进行评分，将投资者的风险承受能力由低到高划分为五级，分别为：C1（保守型）、C2（稳健型）、C3（平衡型）、C4（增长型）、C5（进取型）。

各等级的投资者特征描述如下：

风险承受能力	投资者特征描述
C1(保守型)	风险厌恶型的投资者，主要注重投资组合的稳定以及资本的保值。这类投资者接受更低程度的资本回报率甚至负盈利，以对冲潜在的资本流失风险以及高流动性。典型的保守型组合里，现金和固定收益类投资占有较大的比重。
C2(稳健型)	一定程度回避风险的投资者。以追求适当程度的组合升值，可承受小幅度的资本贬值或波动。该类型投资者需能够接受一定程度的本金亏损的浮动。典型的配置以现金和固定收益类投资为主，以及适量的股票类产品。
C3(平衡型)	愿意承受适中风险的投资者。首要考虑的应是找到组合投资稳定性和增值能力的平衡点。该类投资者需愿意承受适度的资本亏损风险。典型的配置以追求固定收益类投资和股票类投资的均衡为主。
C4(增长型)	愿意承受较高风险的投资者。以获取投资组合在一定时段内升值盈利为首要目标。投资者需要面对较大程度的资产波动或亏损。配置类型较多，但都以配备较高权重的股票类产品为主。
C5(进取型)	愿意承担高风险的投资者。以获取高于平均水平的利润为首要目标。投资者需要面对很大程度的资产波动或亏损。配置类型较多，但其中股票占权重非常大的比例。

在上述分类的基础上，普通投资者中风险承受能力等级经评估为C1（保守型）且符合下列情形之一的个人投资者认定为风险承受能力最低类别的投资者，即“C1(保守型-最低类别）”：

（一）不具有完全民事行为能力；

（二）无固定收入来源，或者个人或家庭人均收入低于当地城乡居民最低生活保障标准；

（三）没有证券期货投资知识或者投资经验；

（四）没有风险容忍度或者不能承受任何损失；

（五）法律、行政法规规定的其他情形。

三、投资者与资产管理产品适当性匹配

（1）投资者的风险承受能力与资产管理产品的风险等级适配规则

投资者风险承受能力	资产管理产品风险等级
C5(进取型)	R1，R2，R3，R4，R5
C4(增长型)	R1，R2，R3，R4
C3(平衡型)	R1，R2，R3
C2(稳健型)	R1，R2
C1(保守型)、C1（保守型-最低类别）	R1

（2）投资者的流动性要求与资产管理产品的投资期限适配规则

投资者流动性要求	资产管理产品投资期限
5年以上	所有期限
1-5年（含）	0-5年（含）
0-1年（含）	0-1年（含）

（3）投资者的投资需求与资产管理产品的投资品种适配规则

投资者所能投资的资产管理产品品种	投资者所能投资的资产管理产品品种
全都感兴趣	市场上所有投资品种
复杂的投资品种：如信贷挂钩票据、股票挂钩票据、合成金融工具、资产支持证券、住房抵押贷款支持证券、债务抵押证券等	除“复杂的投资品种”之外的所有投资品种
衍生品类投资品种：如期货、期权、融资融券等	除“衍生品类投资品种”之外的所有投资品种
权益类投资品种：如股票、混合型基金、股票型基金等	除“权益类投资品种”之外的所有投资品种
固定收益类投资品种：如债券、货币基金、银行理财产品等	除“固定收益类投资品种”之外的所有投资品种

注：以上为长城证券资产管理有限公司的投资者适当性匹配要求。投资者购买资产管理产品时的适当性管理按照销售机构的适当性管理要求执行。

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