该策略适用于波动率较大、行情方向不明确的市场。当股票价格大幅上涨和下跌时投资者能利用该策略从波动行情种获利。构建方法：同时买入相同行权价格、相同期限的一份股票认购期权和一份认沽期权。

图6—底部跨式策略损益图

     【例】假设当前A股票价格为53，投资者确信未来股价有很大异动，但方向未明，他以158元买入一份认购期权，同时以145元买入一份认沽期权，所有期权存续期都剩1个月。在到期日，对于该策略：投资者付出的成本为303元。当股价在到期日升至60元，他可获得397元的回报。同样 当股票价格跌至46元，他也能获得同等的利润。但若最终股票价格没有发生变化，投资者可能就要损失所有的权利金成本。（注：假设1份期权合约对应100股标的）