投资建议 

  上周沪深两市盘整。两融余额环比减少2.81%，期末余额为8823.06亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-0.46bp降至-8.26bp，下降7.80个bp，个股多空强度整体有所下降。上周ETF两融市场没有标的变动，24支ETF的两融余额加总达到了508.91亿元，较前期的520.12亿元减少2.15%。

  上周市场回顾：上周沪深两市盘整。两融余额环比减少2.81%，期末余额为8823.06亿元。沪深两市的两融余额差值为1541.94亿元，较前期的1575.32亿元减少2.12%。

  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-0.46bp降至-8.26bp，下降7.80个bp，个股多空强度整体有所下降。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为沪市主板从前期的-0.81bp降至-6.02bp，下降5.21个bp；中小企业板从前期的-0.83bp降至-13.50bp，下降12.67个bp；深市主板从前期的0.51bp降至-14.13bp，下降14.64个bp；创业板从前期的4.98bp降至-20.62bp，下降25.59个bp。本期融资净流入的个股有165支，较前期减少183个个股。

  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，24支ETF的两融余额加总达到了508.91亿元，较前期的520.12亿元减少2.15%。

  风险提示：股市下跌的系统性风险。