事件：

      2021年3月5日，第十三届全国人大四次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李克强代表国务院向大会作政府工作报告，报告提及要全面推进健康中国建设，构建强大公共卫生体系。

      全面推进健康中国建设，带量采购常态化制度化

      两会中重点提到医疗健康相关内容，全面推进健康中国建设，构建强大公共卫生体系；积极实施应对人口老龄化国家战略，逐步延迟法定退休年龄是“十四五”时期主要目标和重大任务。除此之外，今年工作任务还包括完善短缺药品保供稳价机制，把更多慢性病、常见病药品和高值医用耗材纳入集中带量采购，进一步明显降低患者医药负担。

      我们认为，国家药监局、医保局作为政策指挥棒，将大力推动国家集采，目前已进行四批，已逐步从单一的药品向人工晶状体、球囊等高耗领域拓展，同时各地也在推进本土化集采，未来集采趋势不可逆转，价格将进一步下滑，仿制药行业不断萎缩并向具有成本与研发优势的寡头集中，强者恒强，马太效应显现。对于创新药，医保谈判导致药价下降，对比集采来看，创新药虽然降价但总量在快速增加，实现以量补价的同时增量市场在不断扩大，推动企业以创新引领长期发展。

      

      科技创新是国家重要战略，政策推动药企重视研发创新

      报告还指出要深化疾病预防控制体系改革，创新医防协同机制，健全公共卫生应急处置和物资保障体系，意味着国家将建立起创新医治和预防的协同机制，完善公共卫生体系建设，进一步提高公共卫生体系在国家治理体系中的地位。同时，政府工作报告全文共提及“科技”23次，“创新”43次，强调了科技创新的重要性。

      科技创新始终是引领医药产业发展的重要驱动力，政策推动药企重视研发和创新。根据Wind统计，2020年前三季度，医药行业研发支出高达384亿元，在28个申万行业中排第6名，同比增长32%。另外，港交所18A、上交所科创板的推出也为未盈利的创新成长型公司（创新药、疫苗等以创新研发实力为核心竞争力的领域）提供更多的融资渠道，激发医药企业创新活力，创新转型升级是未来推动优质药企发展的一大趋势。

      

      促进“互联网+医疗健康”发展，中医药加速推行

      工作报告中明确指出要运用好“互联网+”，推进线上线下更广更深融合；支持社会办医，促进“互联网+医疗健康”规范发展。此次新冠疫情爆发催生线上问诊、线上药店需求，去年《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》、《关于积极推进“互联网+”医疗服务医保支付工作的指导意见》等文件的发布推动“互联网+医+药+险”行业加速发展，利好互联网医疗、医疗IT等细分板块，互联网医疗相关标的包括阿里健康、京东健康、平安好医生等个股，医疗IT包括卫宁健康等个股。 

      另外，坚持中西医并重，实施中医药振兴发展重大工程，也是推进卫生健康体系建设的重要内容。早在2021年2月国务院发布了《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，强调要优化中药审评审批管理、完善中药分类注册管理、创新中西医结合医疗模式，大力发展中医药行业。此外，在疫情期间，“三药三方”等有效方药在临床中发挥重要作用，凸显中医药的重要性。总体看，多项政策红利推动中医药健康产业发展，建议关注具有品牌和研发优势的龙头企业，消费类中医个股包括片仔癀、东阿阿胶、同仁堂等，中医现代化个股包括天士力等。

  

      投资建议：

      两会聚焦科技创新、互联网医疗、中医药等要点，进一步深化医保改革，推动药品、高耗等集采常态化制度化，建议关注创新及产业链、疫苗、互联网医疗、中医药等相关标的，推荐康希诺-U（688185）、信立泰（002294）、华北制药（600812）、海普瑞（002399）等个股。

      风险提示：政策变动风险、市场风险、研发风险、安全事故等突发事件风险。