n  事件： 2022年12月28日，瑞可达发布2022年年度业绩预告。公司预计2022年度实现归母净利润为2.49-2.72亿元，YOY 118.44%-139.15%；预计实现扣除非经常性损益归母净利润为2.30-2.53亿元，YOY 116.83%-139.08%。

n  汽车连接器业绩稳增，多维度满足客户需求：2022年归属上市公司股东的净利润较上期有大幅提升，汽车连接器业务助力业绩加速。2022年10月，新能源汽车销量完成71.4万辆，同比增长81.7%，市场渗透率快速攀升。作为新能源汽车核心零部件连接器的龙头供应商，公司新能源汽车业务订单大幅增长，加速市场拓展，助力2022年业绩实现稳步提升。同时，公司高速连接器完成开发，与蔚来等头部车企深度合作。公司在2022年11月宣布智能网联的高速连接器已完成全系列开发，包括Fakra、Mini Fakra、HSD、以太网VEH、Type C等产品，产品品类完善。2022年7月公司宣布与蔚来共同打造敏捷、共赢的可持续供应链，将不断提高未来智能化汽车的渗透率。

n  定向增发助力研发基地建设，助力产品迭代升级：2022年公司定向增发募集资金6.83亿元，用于新能源汽车关键零部件项目及研发项目投资。公司今年10月在西安建设研发中心，持续加大研发投入，加快产品迭代创新，配合主要客户实现就近参与研发的要求，更快更好的响应客户需求。同时，公司实施股权激励计划，授予限制性股票数量100万股（首次授予限制性股票80万股，预留20万股），首次授予的激励对象共计150人。股权激励计划有助于充分调动公司核心技术人员积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，助力公司发展战略和经营目标的实现。

n  盈利预测与投资评级：我们预计2022-2024年瑞可达营业收入分别为16.22亿元、26.45亿元以及38.92亿元，EPS分别为2.42元、3.63元、5.09元，对应的 PE 估值分别为47X/31X/22X，我们持续看好瑞可达未来业绩稳健增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

n  风险提示：新能源汽车发展不及预期；高速连接器拓展不及预期；增发进展不及预期；行业竞争加剧风险。