本周关注：国防军工板块上周股价上涨4.56%，近一个月来，国防军工（申万）下跌4.63%，本周将持续关注军工板块。

军工板块整体涨跌幅：截止2023年1月1日，上周国防军工（申万）上涨4.56%，沪深300上涨1.13%。近一个月来，国防军工（申万）下跌4.63%，沪深300上涨0.48%。在刚结束的2022年交易中，申万军工板块全年下跌25.30%。

各细分板块涨跌情况：截止2023年1月1日，上周国防军工行业细分板块中，地面兵装上涨5.17%，军工电子上涨5.00%。航海装备、航天装备、航空装备分别上周1.93%、4.76%、4.80%。从上周的表现来看，地面兵装表现最好，上涨5.17%。

个股涨幅前十：铖昌科技（+19.49%）、北方导航（+18.12%）、菲利华（+14.94%）、盟升电子（+14.23%）、新兴装备（+12.86%）、安达维尔（+12.09%）、振华风光（11.53%）、理工导航(+11.26)、邦彦技术（+10.75）、雷电微力（+10.74%）。

个股跌幅前十：海兰信（-2.93%）、富吉瑞（-2.41%）、中无人机（-2.26%）、中航机电（-1.75%）、大立科技（-1.64%）、睿创微纳（-1.61%）、航天发展（-0.94%）、中船应急（-0.59%）、中航电子（-0.56%）、中海达（-0.32%）。

重点事件跟踪：

2022年的全球新船订单争夺战大结局终于揭晓！中国船企以绝对领先优势蝉联年度接单量冠军。据克拉克森12月29日的初步统计数据，2022年，全球新船订单成交量为4193万CGT，比2021年减少了22%，但仍高于2015-2020年的订单水平。其中，中国船企接单量为2034万CGT，市场占有率为49%；韩国承接了1564万CGT，市场占有率为37%。以修正总吨计算，中国船企市占率遥遥领先韩国12个百分点。根据中国船舶工业行业协会的统计，2022年，我国船企继续巩固在优势船型的领先地位，批量承接各类船舶订单。共有12种船型新接订单位居全球首位，其中，集装箱船、散货船、原油船、化学品船、海洋工程辅助船、汽车运输船和多用途船等7种船型全球市场份额超过50%，分别达到56.7%、72.2%、63.5%、65.7%、58.2%、87.7%和75.5%。

作为我国第一款走完了喷气客机设计、制造、试验、试飞、批产、交付、运营全过程的商用飞机，ARJ21飞机已经先后交付成都航空、天骄航空、江西航空、中国国航、一二三航空、南方航空、华夏航空、翎亚航空等国内外客户100架，累计开通航线316条，通航城市118座，安全载客近600万人次，初步形成覆盖华北、东北、华南、西南等地区的国内航线网络，丰富拓展了我国支线航空运输网络。第100架飞机的交付，标志着ARJ21飞机进入了规模化发展新阶段。中国商飞公司于2017年6月28日取得中国民航局颁发的ARJ21飞机生产许可证（PC）后，加速推动ARJ21飞机批产能力建设，不断完善批生产管理体系，建成了部总装年产50架的生产能力，达到了年30架均衡生产节拍。伴随着ARJ21飞机的规模化运营，中国商飞公司建立了符合适航标准的运行支持体系，基本建成了满足ARJ21飞机批产交付和规模运行的服务保障能力，持续稳定地向客户提供人员训练、运行支持、维修支持等全方位的服务，运行支持能力通过了多家客户多地区航线运行的实践检验。

临近年末，国改再添一新案例。近期军工股中直股份公告，拟发行股份向中航科工购买昌飞集团100%股权和哈飞集团100%股权并募集配套资金，交易构成重大资产重组。若重组完成，公司将成为国内最大的军、民直升机零部件制造及总装平台，资产规模将大幅扩大，进一步夯实公司国内规模最大、产值最高、产品系列最全的直升机产业制造基地地位。事实上，中直股份此次重组也是国改大动作之一，今年是国企改革“三年行动”收官之年，国资委副主任翁杰明此前表示，中央企业和各地改革三年行动工作台账完成率均超过98%。

行业动态：1）央视新闻：突发！一枚乌克兰导弹落入白俄罗斯境内。2）中国新闻网：中国复眼成功“开眼” ！公布世界首张基于分布式雷达三维月面图。3）财联社：产能拉满！俄乌冲突迈入第十个月 欧美军火商“大发战争财”。

公司公告：1）南通通易航天科技股份有限公司（以下简称“通易航天”或“公司”）近期收到江苏省工业和信息化厅发布的《关于公布2022年度江苏省专精特新中小企业名单（第一批）和复核通过企业名单的通知》，公司被认定为“2022年度江苏省专精特新中小企业（第一批）。2）为重组形成中国航空工业集团有限公司重要的机载系统上市平台,加快机载系统业务的发展，中航航空电子系统股份有限公司(以下简称“中航电子”)拟通过向中航工业机电系统股份有限公司(以下简称“公司”或“中航机电”)换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中航机电并发行A股股票募集配套资金。3）中航沈飞股份有限公司（以下简称“公司”）于2022年10月27日召开公司第九届董事会第十八次会议，审议通过了《关于中航沈飞向子公司提供委托贷款暨关联交易的议案》，同意公司利用自有资金通过中航工业集团财务有限责任公司（以下简称“中航财务公司”）向吉林航空维修有限责任公司（以下简称“吉航公司”）提供不高于人民币15,000万元的委托贷款，前述委托贷款事项已经公司2022年第二次临时股东大会审议通过。

投资建议： 各细分板块方面：军工行业基本面持续改善，未来成长确定性高，建议关注：1）主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、内蒙一机、洪都航空；2）中游航空制造：中航高科、航宇科技、3）军工芯片：景嘉微、紫光国微、菲利华、智明达、中国海防、高德红外；4）军工电子：振华科技、宏达电子；5）军工材料：中兵红箭、西部超导、航发科技、中航机电；6）资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。

风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；行业竞争加剧；新冠疫情反复等。