n  旧金山人工智能研究公司OpenAI的智能聊天机器人系统ChatGPT在2022年12月一经推出后反响强烈。作为AIGC其中的重点细分领域，ChatGPT的成功体现了AIGC产业的快速进展，对计算机、传媒互联网及通信行业均有所催化，建议关注相关领域投资机会。

n  传媒：百度预计一季度上线“文心一言”直接对标ChatGPT，文心一言作为集合多生态、多领域、多算法的智能AI，模型复杂度高，成型周期长，有望在智能对话领域在国内市场展现价值。同时文心一言有望在文学、搜索、IT服务等多领域赋能传统行业，目前百度已在传媒领域汇聚了多家生态合作伙伴，共同探索AI在各领域的潜力。

n  计算机：ChatGPT在NLP领域更加优秀的表现使得ChatGPT在文本、代码等领域的准确度、快速性均实现跨越式突破，能够在激发人类的创作灵感的同时，提高社会生产力。目前，在金融、代码编程、搜索引擎等方面，类ChatGPT产品均已实现初步应用，未来随着模型稳定性的进一步提升以及数据反馈的愈发完善，预计类ChatGPT产品将实现更多行业渗透，推动“劳动能力提升”的改革。

n  通信：AIGC对数字基础设施需求较高，持续看好数字基础设施建设带动相关产业链需求稳步向上，光模块是其中一个重要方向，在算力升级下具备较大发展空间。持续AI发展带动大算力应用快速拓展，在算力的成倍甚至是指数级速度增长的背景下下，传统可插拔光模块的集成度、功耗等问题将更为凸显，而具备低能耗、小体积、低成本等性能优势的CPO方案有望作为重要技术路径迎来加速发展。我们认为，随着AI的快速发展以及下游应用场景的拓展和落地，CPO需求有望快速提升，业内率先布局并具有较强实力的厂商有望获得发展先机，享受行业增长的红利。

n  相关标的：

1）通信：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；AI：海康威视、大华股份。

2）计算机：科大讯飞、云从科技、海天瑞声、拓尔思、汉王科技、万兴科技、浪潮信息、中科曙光、寒武纪、海光信息。

n  3）传媒互联网：百度集团、天娱数科、中文在线、蓝色光标、创梦天地、天娱数科、腾讯控股、阿里巴巴、视觉中国等。

风险提示：宏观经济下行；科技转化不及预期；AI商业化进程不及预期；行业竞争加剧的风险。