n 光伏新技术、光转电效率新高度。钙钛矿太阳能电池作为一种新型光伏电池，得益于材料本身具有的双极性、载流子寿命长、带隙可调、光吸收范围宽等诸多优势，在十余年时间里，实现了效率上的突破，由最初报道的3.8%提升至目前的25.7%，逐步接近硅电池最高效率。钙钛矿电池被《Science》评选为2013年十大科学突破之一，相关领域成为研究热点。钙钛矿电池也被认为是未来最具潜力和硅基太阳能电池竞争的技术。经国家光伏产业计量测试中心认证，广东脉络能源科技有限公司研发的钙钛矿室内光伏电池光电转换效率在1000lux U30光源照射下达到44.72%，为当前世界最高值。

n 生产工艺已成熟，百兆瓦量产即将开启。钙钛矿电池的产业基本可分为上游、中游、下游三部分，其中，“上游”包括原材料和设备，原材料主要有钙钛矿、TCO玻璃、吸光材料等；设备包括涂布机、清洗机、镀膜设备、激光设备、辅助设备等。“中游”主要是指钙钛矿电池供应商。“下游”指应用于光伏产业、LED、金属空气电池、催化剂、磁制冷材料、气敏材料等行业。钙钛矿电池组件大致生产流程：玻璃清洗→P1激光划刻→沉积空穴传输层→沉积钙钛矿层→沉积电子传输层→P2激光划刻→沉积背电极→P3激光划刻→P4激光清边→接线封装→测试。国内协鑫光电、极电光能等均已开启百兆瓦中试线，根据各公司官网信息，预计在2023年可实现钙钛矿电池组件的量产工作。

n 投资建议：钙钛矿电池虽然具备高效率、低成本、应用场景广的特点，但是目前仍然存在大面积制备、发电不稳定性的缺点以及有毒物质泄露的风险，但是这些问题可以通过应用不同的工艺路线、材料选择、封装技术加强等措施进行提升，若相关技术进步不及预期则会延后钙钛矿技术大规模量产时间点；另一方面，叠层钙钛矿电池实验室效率已经优于单结钙钛矿电池，其研发进度会随着单结钙钛矿电池的技术进步而大幅提升，该技术路线也已成为研发热点。

风险提示：钙钛矿电池大面积制备工艺无法突破，钙钛矿电池稳定性问题无法攻克，钙钛矿电池有毒物泄露后引起的环境担忧，新能源行业竞争加剧，光伏行业政策变化。