报告类型: 行业报告

报告日期: 20230617

研究员: 侯宾

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

本周策略观点：
AI算力需求不断提升，持续关注算力产业链：大模型成为人工智能演进重要方向，智能算力需求几何级增长。随着人工智能大模型的快速发展，国内拥有云计算业务的各大互联网企业纷纷向英伟达进行大额订单采购。其中，字节公司今年已向英伟达订购了超过10亿美元（约为70亿元人民币）的GPU产品，仅字节跳动一家公司今年的采购量就已经接近英伟达去年在中国销售的商用GPU总销售额。AMD推出了一款全新的人工智能GPUInstinctMI300，对比英伟达的H100，MI300X提供的HBM（高带宽内存）密度约为H100的2.4倍，HBM带宽是1.6倍。这意味着AMD的这款产品可以运行比英伟达H100更大的模型。我们持续看好算力相关产业链，包含AI服务器、芯片等投资机会。
AI终端应用加速落地，关注机器人等智能终端及边缘计算投资机会：6月14日，讯飞星火APP实现“PC、iOS、安卓、小程序与H5”主流系统的全覆盖，并支持跨设备历史记录同步，使用户可在主流系统平台自由切换。在6月14-16日的2023上海国际嵌入式展中，英伟达展出Jetson边缘计算平台，并带来生态合作伙伴基于相关软硬件在交通、工业、机器人等多个垂直行业领域所构建的解决方案。随着AI终端应用加速落地，我们持续看好机器人等智能终端以及边缘计算投资机会。
市场回顾：本周（2023年6月12日-2023年6月16日，下同）通信（申万）指数上涨7.00%；沪深300指数上涨3.30%，行业跑赢大盘3.70pp。
重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技。
建议关注的标的：运营商：中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。
风险提示：供应链风险；宏观经济风险；研发进度不及逾期风险；下游需求不确定风险