报告类型: 行业报告

报告日期: 20231106

研究员: 于夕朦

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行情回顾：截至2023年11月03日，氢能源指数收盘1,733.34点，本周累计涨跌幅为0.05%，2023年初至今涨跌幅为-2.66%。氢能行业周涨幅前五的公司为长盈精密、腾龙股份、航天晨光、*ST博天、宝武镁业，涨幅分别为14.12%、13.85%、12.49%、11.00%、10.11%；氢能行业周跌幅前五的公司为天元智能、龙洲股份、冰轮环境、武进不锈、致远新能，跌幅分别为-30.98%、-20.00%、-10.53%、-8.99%、-8.66%。
重点事件点评：内蒙古自治区首台1500Nm3/h高温电解槽下线；国家重点研发计划政府合作氢能专项获批；全国首个氢能关键装备保险落地；南美领先：全球氢电解槽产能接近1.2TW；韩国京畿研究院提议建立氢经济集群；非洲首座绿氢工厂在纳米比亚奠基开工；四川：探索推动风光水电与氢能产业协同发展；中集氢能新品甲醇制氢橇重磅亮相2023SNEC国际氢能展；涌氢能源完成数千万元天使轮融资，致力于PEM电解水制氢催化剂研发与生产；隆基“绿电+绿氢”系统解决方案正式发布；浙江蓝能完成数亿元战略股权融资，并与中国石化资本签约战略合作。
核心观点：低碳经济发展引领全球资本配置，氢能产业关注度提升。氢能发展引领全球能源转型，氢能行业的资源投入不断增加，绿氢发展从制氢-储氢-运氢-用氢全产业链投入不断提高，资源不断优化配置，带来全球资本的流入和氢能资金投入的增加。伴随着氢能产业关注度的不断提高，全球政府不断出台政策支持氢能产业发展，推动能源绿色低碳转型，打破关键技术壁垒，未来氢能需求不断扩容，氢能产业从供给端优化产能，并不断应用于产业绿色转型中。上游绿氢生产不断朝着海上风电制氢发展，未来深海风电项目将成为发展新方向，电解水制氢项目需求不断放量，已招标项目不断落地，电解槽不断进行技术再更新，推动上游氢气生产企业发展向好，建议关注布局电解制氢和电解槽等相关企业；中游地方部委不断推动氢能储运等基础设施建设，氢能配套设施建设加快，建议关注加氢站建设、储氢、运输氢气及相关设备企业；下游氢能产业应用趋于多元化，能源转型升级节奏加快，利好FCV燃料电池及相关零部件生产企业。
风险提示：宏观经济下行风险；需求扩张不及预期；市场开拓不及预期；市场竞争加剧风险；政策性风险等。