报告名称: 本周专题:AI产业继续稳步升级,看好算力调度、调优等及卫星互联网投资机会
报告类型: 行业报告
报告日期: 20231112
研究员: 侯宾,姚久花
行业: 通信
投资评级:强于大市(维持)
【内容摘要】
本周策略观点:
1.AI生态加速发展,持续看好算力板块投资机会。1)OpenAI开发者大会:推出定制版GPTs,API升级至GPT-4turbo。OpenAI在当地时间11月6日的开发者日等活动中宣布新模型和开发者产品,面向普通用户、开发者推出定制版GPTs、升级版GPTAPI等,包括具有128K更长上下文输入长度和更低价格的GPT-4Turbo、新的AssistantAPI、具有视觉能力的GPT-4Turbo、DALL·E3API等。2)英伟达将推出H20应对芯片出口管制,国内互联网大厂采购昇腾910B有助于算力底层基础设施建设稳步推进。芯片巨头英伟达将基于H100推出H20、L20、L2三款针对中国市场的AI芯片,以应对美国芯片出口管制;此外百度、360均采购国内昇腾910BAI芯片,产业发展确定性高企。3)从建设算力能力到用好算力能力,政策支持算力调度等相关板块发展。工信部鼓励各方探索打造多层次算力调度架构体系,算力调度体系的构建有助于解决算力资源供需矛盾、网络传输等问题。上海市提出打造市级智能算力统筹调度平台,算力调度平台的搭建促进实现算力资源的灵活流通。我们认为,AGI前沿技术与产品加速发展,国产芯片深度适配国内互联网大厂LLM建设,有助于国内大模型相关应用持续推进;政策持续加码算力调度基础设施建设优化算力资源的调度流通,持续看好算力产业链相关板块投资机会。
2.卫星互联网星辰大海,国内外通信运营商加速布局。1)国内运营商先后布局卫星通信方向:中国电信将支持直连卫星旗舰机型优先集采合作,集采量超过500万台;中国移动携手中兴通讯、是德科技实现了端到端全链路贯通及数据传输验证;中国联通携手中兴通讯、是德科技共同完成端到端卫星语音通话、卫星可视电话等业务测试。2)多家国内厂商发布手机终端直连卫星业务:11月10日,OPPO宣布在下一代Find旗舰产品中,升级兼容对卫星通信的支持;9月25日华为mate60发布,支持卫星通信功能,卫星信号可覆盖中国全域。3)国际运营商加速布局卫星互联网:SpaceX、美国卫星电信服务提供商LynkGlobal、AST太空移动公司以及美国电话电报公司(AT&T)均部署卫星互联网,加速国外产业发展。我们认为,当前政策端,卫星互联网布局为国家战略性方向,政策持续大力扶持,有望为国内卫星互联网产业跨越式发展提供有力保障;技术端,低轨通信卫星星座加快部署,卫星通信、测控与测试装备市场需求有望快速提升;产业端,卫星通信技术频获进展,市场规模星辰大海。
市场回顾:本周(2023年11月6日-2023年11月12日,下同)通信(申万)指数上涨4.13%;沪深300指数上涨0.07%,行业跑赢大盘4.06pp。
重点推荐(已覆盖):中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。
建议关注的标的:运营商:中国移动、中国电信、中国联通;主设备商&服务器:浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光;光模块:新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技;光器件:太辰光;光芯片:仕佳光子、源杰科技;IDC:润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港;卫星互联网:万通发展、震有科技、海格通信、中科星图;PCB:兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术;连接器:鼎通科技,瑞可达;线缆:新亚电子;算力模组:美格智能、移远通信、广和通;工业互联网:工业富联、三旺通信;域控制器:经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份;操作系统/软件:中科创达、光庭信息;MR产业链:蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。
风险提示:算力建设投入不及预期风险;宏观经济风险;研发进度不及预期风险;下游需求不确定性风险。