报告名称: 量子计算产业持续突破，低空经济政策频发，持续看好数字经济产业链投资机会

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240521

研究员: 侯宾,姚久花

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

本周策略观点：
英伟达发布量子处理器，量子计算再迎突破。2024年5月13日，NVIDIA宣布将通过开源的NVIDIACUDA-Q量子计算平台，助力全球各地的国家级超算中心加快量子计算的研究发展。德国、日本和波兰的超算中心将使用该平台来赋能他们由NVIDIA加速的高性能计算系统中的量子处理器（QPU）。
国内方面。中国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”核心部件——高密度微波互连模组在合肥完成重大突破，成功解决“一根线”的“卡脖子”问题，实现完全国产化。2024年5月9日，美国商务部工业与安全局（BIS）宣布将37家中国实体纳入出口管制实体清单。其中包括了22家量子产业科研机构。
我们认为，美国对于我国量子信息技术机构列入“实体清单”凸显量子技术的重要性，我国量子信息技术目前逐步突破全球领先地位，核心系统逐步实现国产替代自主可控，未来随着政策端产业端持续演进，我们持续看好量子计算产业持续拓展。
OpenAI发布GPT-4o，谷歌召开2024年I/O大会，持续看好AI产业链投资机会。2024年5月13日，OpenAI发布了新旗舰模型“GPT-4o”，“可以实时对音频、视觉和文本进行推理。”新模型使ChatGPT能够处理50种不同的语言，同时提高了速度和质量。
2024年5月15日，谷歌召开2024年I/O大会，大会上谷歌发布了Gemini1.5Pro，这款新模型的性能更强，并且拥有突破性的达100万个令牌（Token）的长上下文窗口。谷歌推出Gemini系列模型新成员——1.5Flash，通过API提供的速度最快的Gemini模型。此外，谷歌宣布推出Astra计划，基于Gemini模型，谷歌已经开发了智能体原型。
我们认为，随着OpenAI以及谷歌不断迭代大模型产品，体现出多模态大模型技术的持续演进，GPT-4o在多语言、音频及视觉等方向实现性能的突破，将进一步拓展用户群体，同时推进大模型加速落地，持续看好AI产业链投资机会。
多地政策持续发力，低空经济产业加速布局。2024年5月16日，北京市发布关于征求《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年（征求意见稿）》意见建议的通知。提出发展目标：面向全国，走向国际，在确保安全的前提下，力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000家，低空技术服务覆盖全国，低空产业国际国内影响力和品牌标识度大幅提高，产业集聚集群发展取得明显成效，低空产业体系更加健全，在技术创新、标准政策、应用需求、安防反制等领域形成全国引领示范，带动全市经济增长超1000亿元。
2024年5月15日，《南京市促进低空经济高质量发展的实施方案（2024—2026）》（以下简称《实施方案》）正式发布，《实施方案》发展目标包括：全市低空经济产业规模发展超500亿元，建成240个以上低空航空器起降场及配套的信息化基础设施；建成3个以上试飞测试场和操控员培训点；规划建设1—2个通用机场；开通120条以上低空航线；全市低空经济领域高新技术企业超120家；建成15个省级以上创新平台；培育30个以上具备示范效应的创新应用场景。
我们认为，随着低空经济加速突破，上下游产业持续布局更多领域，飞行汽车、无人机技术不断发展，低空经济将成为产融升级以及经济增长的又一助力，我们持续看好相关板块投资机会。
市场回顾：本周（2024年5月13日-2024年5月17日，下同）通信（申万）指数上涨0.54%；沪深300指数上涨0.32%，行业跑赢大盘0.22pct。
重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、千方科技。
建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩模版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。
风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。