报告类型: 行业报告

报告日期: 20240602

研究员: 侯宾,姚久花

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

车联网政策频出，智驾产业端持续推进，看好汽车智能化产业链投资机会。智能座舱是智能网联化的先行环节，已经具备较为广泛的应用，随着AI技术的突破以及5G等新兴技术的垂直化应用，自动驾驶的基础支撑日益完善，特斯拉FSD持续迭代、入华可期，国内头部车企加速推进城市NOA落地，自动驾驶进入快速发展期。建议关注车联网通信模组厂商：美格智能、广和通、移远通信等；汽车软件服务厂商：四维图新、中科创达、光庭信息等；核心零部件供应商：德赛西威、经纬恒润等。
AIPC和AI手机迎催化，看好AI终端变革投资机遇。下周科技大会密集召开，AI终端新产品和新技术密集发布，有望迎来新的催化，我们认为AIPC和AI手机引领消费电子进入新时代，AI智能体的嵌入有望带来终端消费电子产品新一轮交互方式的变革，同时基于大模型将涌现出更多新功能，打开广阔空间。建议关注终端软件厂商：中科创达；消费电子散热厂商：中石科技、飞荣达等。
会议前瞻：1）2024年台北国际电脑展将于6月4日-7日召开，定位“AI串联、共创未来(ConnectingAI)”，聚焦人工智能运算、前瞻通讯、未来移动、沉浸显示、绿能永续、创新等六大主题。2）苹果2024年WWDC全球开发者大会将于太平洋时间6月10日-14日（北京时间6月10日-15日）举办，活动口号“大招码上来”。3）2024南京国际半导体博览会将于6月5日-7日举办，积极探讨产业全面复苏的发展机遇，为中国半导体市场高质量、可持续发展注入新动能。
市场回顾：本周（2024年5月27日-2024年5月31日，下同）通信(申万)指数下跌0.73%；沪深300指数下跌0.60%，行业跑输大盘0.13pct。
重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、淳中科技、鼎通科技、新亚电子、深南电路、中际旭创、天孚通信、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、美格智能、瑞可达、崇达技术、腾景科技、中科创达、经纬恒润、德赛西威、和而泰、拓邦股份、朗特智能。
建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；散热：淳中科技、中石科技、飞荣达等；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；掩模版：路维光电、清溢光电；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；汽车智能化：经纬恒润、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份、中科创达、四维图新、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。
风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。