报告名称: 欧盟关税落地影响深远，我国车企出海模式面临挑战

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240624

研究员: 梅芸

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

事件：2024年6月12日，欧盟委员会发布公告称，如果与中国当局的讨论未能达成有效解决方案，将于2024年7月4日对从中国进口的电池电动汽车（BEV）征收临时关税，这些临时反补贴税将通过担保（形式由每个成员国的海关决定）引入。公告披露了对从中国进口的纯电动汽车征收的临时关税水平，三家被抽样的车企加征的关税分别为比亚迪17.4%、吉利20%、上汽集团38.1%，对其他配合调查的车企加征关税21%，其他不配合调查的车企加征关税38.1%。
中国电动汽车出口欧洲稳步增长，关税对出口有一定影响。2020年至2024年中国纯电动汽车出口欧洲的数量和金额稳步增长。据海关总署数据，2023年中国对欧盟出口纯电动乘用车48.2万辆，总出口金额为945.3亿元；2024年1月至4月中国对欧盟出口纯电动乘用车8.6万辆，总出口金额为166亿元。加征关税后短期对企业的车型价格产生影响，企业可能需要上调在当地的售价，或者压缩利润空间。同时也会对一些企业的竞争力产生影响，比如对上汽加征高达38.1%的关税，明显影响上汽产品的竞争力。
图表1：2020.1-2024.4中国纯电汽车出口欧盟销量（辆）和金额（十万元）

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资料来源：中国海关总署、长城证券产业金融研究院

企业需尽快在欧盟本地化建厂，积极转变出海模式。欧盟建厂成本高于国内，但长期来看，为了规避高关税，企业需考虑本地化生产。比如，比亚迪计划在匈牙利投资建厂，进一步扩展其在欧洲的生产和销售网络。奇瑞选择巴塞罗那设立首家欧洲工厂，通过与西班牙本地企业Ebro-EVMotors的合资企业，在欧洲生产和销售电动汽车。并且本地化建厂经营的模式不仅有利于化解贸易矛盾，更能推动市占率进一步上行，有望减弱加征关税影响。
投资建议:美国与欧盟先后对中国新能源车采取较为严苛的加税政策，恐在将来一段时间引发他国效仿。故此，长期来看将对行业整体发展提出较高的挑战和要求，将持续密切关注相关政策的具体落地，以及我国企业的应对方式。
风险提示：市场需求不及预期、地缘政治风险、赛道竞争激烈、研发投入时间长。