报告名称: 7月第一周乘用车零售优于批售，同比去年同期+6%、环比上月同期+9%

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240713

研究员: 陈逸同

行业: 汽车

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行业概括：汽车板块本周（7.8-7.12）上涨5.37%，跑赢沪深300指数4.17个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨7.06%，跑赢沪深300指数5.85个百分点，商用车子板块上涨4.22%，跑赢沪深300指数3.02个百分点，货车子板块上涨7.69%，跑赢沪深300指数6.48个百分点，客车子板块下跌0.43%，跑赢沪深300指数-1.64个百分点。本周（7.8-7.12）汽车零部件板块上涨2.16%，跑赢沪深300指数2.96个百分点；汽车服务板块上涨9.66%，跑赢沪深300指数8.46个百分点。本周（7.8-7.12）上证综指高于沪深300指数-0.48个百分点，汽车板块整体表现优于大盘。
从估值水平来看，截至7月12日，汽车行业PE-TTM为23，较上周上涨1.18。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.06、34.6和19.55，本周乘用车板块上涨1.78，商用车板上涨1.38，零部件上涨0.78。从汽车相关概念板块来看，本周（7.8-7.12）汽车相关概念板块普遍上涨。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为4.48%、4.86%、2.16%、5.37%、3.37%、3.93%、4%、4.91%。从原材料价格来看，截至7月12日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20053.98、79135.7、3534.25、14870.84点，本周（7.8-7.12）分别变化-1.41%/-1.77%/-0.96%/+0.19%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7650.00元/吨和8.966万元/吨，本周（7.8-7.12）价格分别变化-1.29%/-0.91%。
7月第一周乘用车零售同比+6%，环比上月同期+9%。乘用车整体：7月1-7日，乘用车市场零售27.4万辆，同比去年同期增长6%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售1,011.4万辆，同比增长3%；7月1-7日，全国乘用车厂商批发19.5万辆，同比去年同期下降26%，较上月同期下降21%，今年以来累计批发1,194.7万辆，同比增长5%。新能源：7月1-7日，乘用车新能源市场零售13万辆，同比去年同期增长37%，较上月同期增长3%，今年以来累计零售424.3万辆，同比增长33%；7月1-7日，全国乘用车厂商新能源批发11.1万辆，同比去年同期增长24%，较上月同期下降20%，今年以来累计批发473.1万辆，同比增长30%。
风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期。