报告名称: 6月新能源车市场竞争格局趋于稳定，动力电池市场产销两旺

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240718

研究员: 梅芸

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

新能源车产销稳步提升，出口市场长期表现光明。根据乘联会数据，2024年6月我国新能源汽车产销分别完成93.3万辆和85.6万辆，产量环比增长5.8%、销量环比增长6.4%，同比分别增长26.6%和28.6%，6月新能源车国内零售渗透率48.4%，较去年同期34.9%的渗透率有明显提升。2024年1-6月，新能源汽车产销累计完成458.1万辆和411.1万辆，同比分别增长28.9%和33.1%。
2024年6月我国新能源车出口8.0万辆，同比增长12.3%，环比下降15.2%，占乘用车出口21%，其中纯电动占比新能源出口的72.6%。1-6月新能源汽车累计出口58.6万辆，同比增长21.2%。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源产品品牌在海外的认可度持续向好。

2024年1-6月我国新能源车月度销量及零售渗透率情况
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资料来源：乘联会月度公告、长城证券产业金融研究院

比亚迪一路领跑市场，小鹏首次出海埃非。比亚迪官网显示，比亚迪乘用车6月销量再创纪录，以341,658辆的厂商批发销量亮眼成绩独占鳌头，同比增长35.2%，彰显了比亚迪在新能源汽车市场的强劲表现和持续的增长态势。2024年1-6月比亚迪乘用车累计销量为1607,145辆。比亚迪的几大品牌中，6月比亚迪海洋网与王朝网合计销量324,838辆，腾势销量12,275辆，仰望销量418辆，方程豹销量2680辆，不同品牌相互呼应，进一步丰富了比亚迪的产品矩阵和市场覆盖。
小鹏汽车官方显示，6月小鹏汽车交付量10,688台，同比增长24%，环比增长5%，其中小鹏X9“九冠王”交付1687台，持续领跑纯电MPV、纯电三排座车型市场。6月小鹏充电网络新增小鹏自营充电站56座，第三方免费站点48座，逐渐优化充电效率和充电保护。并且，6月小鹏汽车成为首个在埃及和非洲市场推出纯电产品的中国智能纯电汽车品牌。

2024年6月部分重点车企新能源汽车销量（万辆）
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资料来源：乘联会月度公告、长城证券产业金融研究院

理想蝉联新势力销冠，南北大众问鼎主流合资。根据理想汽车官方数据，6月理想汽车交付新车4.78万辆，同比增长46.7%，截止2024年6月30日，理想汽车累计交付量达到822,345辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。这一成绩或与新车型理想L6上市和门店效率提升相关。
主流合资品牌中，南北大众合计新能源车批发16,547辆，占据主流合资纯电动43%强份额，表现总体较强，大众坚定的电动化转型战略初见成效。
一揽子政策持续利好，新能源车半年末行情走强。5月29日，国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》。方案提出，加快淘汰老旧机动车，逐步取消各地新能源汽车购买限制。伴随着国家“以旧换新”政策逐步见效、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，6月新能源车市场保持了相对较好的发展阶段。
动力电池占据市场主力，产销拓展走势仍然向好。产量方面，6月在新能源汽车市场带动下，我国动力和其他电池合计产量为84.5GWh，环比增长2.2%，同比增长28.7%。1-6月，累计产量达到430.0GWh，累计同比增长36.9%。销量方面，6月我国动力和其他电池合计销量为92.2GWh，环比增长18.4%，同比增长51.2%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为75.2%和24.8%。1-6月，我国动力和其他电池合计累计销量为402.6GWh，累计同比增长40.3%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为79.0%和21.0%。
新能源汽车市场需求持续扩大，锂电池市场前景广阔。此外，从销量结构来看，动力电池依然占据主导地位。
磷酸铁锂保持主流，三元材料发展稳定。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，产量方面，6月磷酸铁锂和三元材料占比分别为75.5%和24.3%。其中，6月磷酸铁锂材料达到63.8GWh，同比增长33.9%，环比增长5.4%。三元材料产量20.5GWH，同比增长15.0%，环比下降6.9%。其他材料产量0.2GWH，同比增长7.4%，环比增长13.6%，行业创新步伐加快。
宁德时代稳居榜首，业绩遥遥领先行业。2024年6月宁德时代动力电池装车量19.05GWH，市场份额占比45.06%。三元电池装车量7.16GWH，占比67.69%，与上月比下降0.55pct。磷酸铁锂装车量11.90GWH，占比37.55%，与上月比上升1.79pct。1-6月宁德时代累计动力电池装车量为91.31GWH，市场份额占比46.38%，断崖稳居榜首。

2024年6月动力电池产量
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资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、长城证券产业金融研究院

投资建议:6月新能源汽车市场认可度持续增加，出口量实现显著提升，彰显了中国新能源车的规模优势和市场扩张，以理想、小鹏为代表的新势力表现较强，值得关注；动力电池领域同样表现出产销两旺、同比环比双增长的喜人态势，其中磷酸铁锂电池的产量占比及同比增长均占据主流地位，显示出其在当前市场的偏好趋势。
风险提示：市场竞争激烈、原材料价格波动、技术更新迭代、地缘政治风险