报告名称: 奥赛康第三代EGFR-TKI获批，安徽牵头全国生物药品集采

报告类型: 行业报告

报告日期: 20250119

研究员: 于夕朦,陈玥桦

行业: 医药

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

市场普遍回弹，医药反弹力度靠后。本周申万医药生物板块涨幅为2.67%，跑赢沪深300指数0.53个百分点，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第25位。二级子板块中，生物制品上涨3.19%；医疗器械上涨3.08%；化学制药上涨2.84%；医疗服务上涨2.18%；中药II上涨2.08%；医药商业上涨1.72%。
化学制药：常山药业、艾力斯、海欣股份、灵康药业、诺诚健华-U领涨，涨幅分别为18.88%、18.54%、12.57%、11.95%、11.27%；普利制药、九典制药、ST天圣、联环药业、华海药业领跌，跌幅分别为15.63%、11.23%、8.03%、7.82%、5.86%。
中药II：启迪药业、信邦制药、葫芦娃、佐力药业、ST百灵领涨，涨幅分别为11.4%、10.03%、9.25%、7.12%、6.89%；*ST大药、*ST吉药、太极集团、金花股份、*ST龙津领跌，跌幅分别为10.58%、8.33%、7.18%、4.87%、3.83%。
生物制品：百济神州-U、奥浦迈、欧林生物、智翔金泰-U、诺唯赞领涨，涨幅分别为13.4%、11.12%、10.61%、10.1%、7.59%；康为世纪、华兰疫苗、科兴制药、华兰生物、百克生物领跌，跌幅分别为14.19%、5.41%、1.04%、0.06%、0.61%。
医药商业：健之佳、国发股份、塞力医疗、国药股份、润达医疗领涨，涨幅分别为8.66%、7.47%、5.91%、5.8%、5.04%；益丰药房、上海医药、荣丰控股、大参林、国药一致领跌，跌幅分别为4.61%、2.76%、1.98%、1.52%、0.19%。
医疗器械：大博医疗、奥美医疗、奕瑞科技、华兰股份、麦克奥迪领涨，涨幅分别为21.74%、14.98%、10.67%、9.85%、9.57%；英诺特、华大智造、凯普生物、圣湘生物、达安基因领跌，跌幅分别为5.33%、4.53%、2.5%、1.98%、1.92%。
医疗服务：南华生物、皓元医药、贝瑞基因、毕得医药、皓宸医疗领涨，涨幅分别为16.73%、8.2%、7.9%、6.88%、6.67%；ST中珠、兰卫医学、诚达药业、新里程、药明康德领跌，跌幅分别为3.13%、2.07%、0.92%、0.79%、0.67%。
投资建议：医药板块利好政策频出，行业景气度有望稳步复苏。短期内，前期受医药反腐和集采影响较大的院内市场，有望逐步复苏，建议关注制剂板块优质标的。中长期看，创新疗法具备较大增量和替代需求，国产BIC/FIC创新药数量和质量稳步提升，国产替代和走向国际均具备广阔空间，建议关注管理效率优异、产品管线优质的Biotech企业。我们重点推荐：1）仿转创初现成效、国产CLDN18.2靶向药研发进度靠前的奥赛康；2）大单品耐赋康入保放量的云顶新耀-B；3）入保以价换量、核心单品出海在即的迪哲医药。
风险提示：行业政策大幅波动风险、市场竞争加剧风险、地缘政治风险、药品研发不及预期风险