报告名称: 重仓市值占比显著提升，持续关注算力相关板块

报告类型: 行业报告

报告日期: 20230727

研究员: 侯宾

行业: 通信设备

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

2023Q2末通信板块基金持仓市值明显提升。截至2023Q2末，公募基金的资产净值为27.11万亿元，环比+4.04%。其中，申万一级通信行业重仓市值达1112.28亿元，环比+79.66%；占基金股票投资市值比为3.62%，环比提升1.69pct。通信行业市值占比提升幅度排名全行业第1。
从细分板块来看，运营商、光模块、控制器等多个细分板块持仓均有上升。2023Q2末，运营商板块重仓市值占比为0.45%，环比+0.03pct；设备商板块重仓市值占比为0.29%，环比-0.02pct；光模块板块重仓市值占比为0.28%，环比+0.03pct；IDC板块重仓市值占比为0.74%，环比+0.35pct；物联网及模组板块重仓市值占比为0.76%，环比+0.30pct；控制器板块重仓市值占比为0.64%，环比+0.36pct；PCB板块重仓市值占比为0.75%，环比+0.42pct；工业互联网板块重仓市值占比为0.75%，环比+0.42pct；卫星互联网板块重仓市值占比为0.73%，环比+0.41pct。
AI浪潮持续演进，关注算力相关全产业链投资机会。一方面，AI浪潮演进带动包括运营商为主的基础设施底座、承载算力的IDC及上游配套设施等各环节的发展；另一方面，随着AI的高速发展带来高算力需求，以及5G应用场景的拓展以及逐步成熟，将带动光模块、IDC、服务器等基础设施放量。此外，在下游应用方面，人工智能、工业互联网、车/物联网及AR/VR等应用场景的丰富和逐渐成熟落地，将进一步带动相关行业内标的公司业绩持续提升。
风险提示：政策扶持力度不及预期，数字经济推进不及预期，5G产业进度不及预期，宏观经济环境恶化风险。