报告名称: 谷歌发布AI大模型Gemini，加速自研产品技术升级

报告类型: 公司报告

报告日期: 20231208

研究员: 侯宾

行业: 云基础设施服务

公司代码: GOOG

投资评级: 买入(维持)

【内容摘要】

事件：北京时间12月7日，GoogleCEO皮查伊和DeepmindCEO哈萨比斯在谷歌官网联合发文称将正式推出AI大模型Gemini。
谷歌AI大模型Gemini发布，促进多模态模型发展。谷歌官网发布公司最新AI大模型Gemini，并针对Gemini1.0推出三种不同尺寸的优化模型GeminiUltra、GeminiPro和GeminiNano。GeminiUltra能够适用于高度复杂任务，GeminiPro是可拓展各种任务的模型，GeminiNano则是可满足设备端任务模型。Gemini作为谷歌重新构建的多模态大模型，可以概括和无缝地理解、操作和组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频，能够满足从数据中心到移动设备的多种终端的高效运行_x0002_。
GeminiUltra在多项基准编码测试中表现出色。Ultra在包括HumanEval（用于评估编码任务性能的重要行业标准）和Natural2Code（谷歌内部保留的数据集）中均呈现高质量编码能力。同事根据Gemini，公司创建了更先进的代码生成系统AlphaCode2以处理更复杂的编码问题。
GeminiPro从12月13日开始，开发者和企业客户可以通过GoogleAIStudio或GoogleCloudVertexAI中的GeminiAPI访问GeminiPro？。同时谷歌调整了Bard中的GeminiPro模型推进升级，进行更高级的推理、规划，并持续扩展不同模式支持新的地区和语言。并计划将于2024年初推出BardAdvanced，打开用户对GeminiUltra的首批体验通道。
GeminiNano作为端侧模型，将引入Pixel为设备的生成式AI功能提供支持。Pixel8Pro作为首款搭载GeminiNano模型的手机，能够支持Gboard智能回复功能，并可以在无网络连接的情况下仍能够使用部分功能_x0002_。
不断提升自研能力，赋力AI大模型升级发展。谷歌Gemini1.0集合公司团队大规模协作，在AI优化过的基础设施上使用自研云芯片TPUv4和v5e训练Gemini1.0，同时专门为训练尖端AI模型推出最高效且可扩展的TPU系统CloudTPUv5p，训练LLM大模型速度较TPUv4提升2.8倍，训练嵌入密集型模型速度提升1.9倍，将加速Gemini的开发_x0002_。
盈利预测与投资评级：我们预计公司2023-2025年营业收入分别为3,082.91/3,406.62/3,751.37亿美元，2023-2025年归母净利润为717.87/831.78/959.43亿美元，当前股价对应PE分别为24/21/18倍，鉴于公司所处行业快速发展，公司对云计算及人工智能领域的持续投入，业绩有望持续向好，维持“买入”评级。
风险提示：人工智能发展不及预期风险；云计算业务竞争加剧风险；监管不确定性风险；广告合作商流失风险。