报告类型: 行业报告

报告日期: 20231211

研究员: 于夕朦

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行情回顾：截至2023年12月8日，氢能源指数收盘1732.41点，本周涨跌幅为-2.14%，2023年初至今涨跌幅为-0.40%。氢能行业周涨幅前五的公司为四川金顶、方盛股份、全柴动力、汉马科技、凯大催化，涨幅分别为41.43%、24.51%、20.46%、16.48%、15.13%；氢能行业周跌幅前五的公司为福斯达、金龙汽车、东风科技、中国重汽、亿华通，跌幅分别为-12.97%、-11.95%、-10.54%、-8.79%、-8.58%。
重点事件点评：我国液氢高效储运领域实现重大技术突破；我国首座商业化氨制氢加氢一体站试投产；京广港澳高速首段跨省氢长廊启动；欧洲首座绿色氢气生产、储存和配送站在法国落成；阿曼拟开发全球首条液氢走廊；亚马逊(AMZN.US)和埃克森美孚(XOM.US)等公司氢能项目获美国政府70亿美元资助；吉林抢先布局氢能产业实施方案发布；国家发改委公布首批35个碳达峰试点名单；内蒙古废止5个风光制氢项目；金源氢能通过港股聆讯，成为中国第三家氢能上市公司；海卓科技与中电建新能源达成绿电绿氢战略合作；三一氢能GW级解决方案及最大单体方形槽重磅发布。
核心观点：氢能产业全面提速，下游产业集群初步形成。当前国家能源转型政策不断加码，产业链逐步完善，多个产业集群初步形成，围绕示范的5大城市群和41座城市已经逐步形成了若干个氢燃料电池的示范产业集群。同时在氢能运输方面我国已经形成了多条输氢管道，形成长距离管道运输的“主动脉”和短距离输送的“毛细血管”相结合的氢能供给体系，就可以降低氢气的运输成本，形成“西氢东用”的氢能源配置格局。在下游燃料汽车领域已进入新的发展阶段，车辆推广规模快速提升，应用场景逐渐丰富，同时关键核心技术加速突破，成本下降显著。利好燃料电池零部件企业以及氢车企业。
风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。