报告名称: 本周专题：汽车智能化持续创新，卫星互联网稳步推进，看好相关产业链投资机会

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240102

研究员: 侯宾,姚久花

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

本周策略观点：
1.我国智能汽车持续实现技术创新，华为、小米发布会纷纷发布新品。12月26日，问界M9及华为冬季全场景发布会落下帷幕，华为带来了Nova12手机系列以及最为重磅的问界M9，其搭载了华为最先进的ADS2.0与HarmonyOS4系统。12月28日，小米则发布了公司打造的第一辆车SU7，公司目标是2024年进入智能驾驶第一梯队，覆盖全国主要城市。小米智驾采用最新一代的底层算法：BEV+Transformer+占用网络，并将大模型技术全面融入，实现了变焦BEV技术等三项技术创新。我们认为，随着国内以华为、小米为首等厂商的的智能汽车逐渐亮相，我国头部厂商持续努力推动智能汽车的技术创新，汽车智能化、网联化行业呈高景气度，持续看好相关环节投资机会。
2.长三角首个卫星智能制造“灯塔工厂”投产，我国持续大力支持卫星互联网产业发展。2023年12月27日，上海格思航天科技有限公司G60卫星数字工厂投产暨首颗卫星下线仪式隆重举办，工厂配套了行业最先进的“柔性智能化、数字孪生、云制造”生产线，卫星产品端实现平板构型设计、突破卫星堆叠分离、低成本大功率能源获取、高可靠一体化电子学、大功率宽带通信载荷机热一体化、大面积挠性帆板高精度高稳定度控制等多项技术攻关，是长三角首个卫星智能制造数字化“灯塔工厂”。据财联社，公司总经理介绍，工厂启用后在卫星互联网批量化的生产情况下，约1.5天可生产1颗卫星，年产预估可达到300颗。我们认为，我国卫星互联网应用不断深入，带动市场需求稳步提升，随着低轨卫星技术的逐步发展以及相关政策的不断落地，LEO相关产业链具备良好上升空间，我们持续看好星网产业链投资机会。
市场回顾：本周（2023年12月25日-2023年12月29日，下同）通信（申万）指数上涨3.18%；沪深300指数上涨2.81%，行业跑赢大盘0.37pp。
重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。
建议关注的标的：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；掩模版：路维光电、清溢光电；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。
风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。