报告名称: 12月挖机内销增速首次回正，AI PC+XR重磅亮相CES 2024

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240114

研究员: 何文雯,孙培德

行业: 机械

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行业要闻：12月挖机内销增速首次回正，2023全年挖机总销量超19万台。2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。2023年1-12月，共销售挖掘机195018台，同比下降25.4%。 12月我国出口同比增长2.3%，略高于预期。12月中国商品出口为3036亿美元，同比增长2.3%。这好于预期的2.1%，比11月份的年增速放大了1.8个百分点，为2023年4月份以来最快的增长。2023年，我国电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池等“新三样”产品合计出口1.06万亿元，同比增长29.9%；体现产业配套和集成能力的装备制造业出口13.47万亿元，增长2.8%，占我国出口总值的比重提升到56.6%。 12月M2同比增长9.7%，前值10%。中国12月社会融资规模增量19400亿人民币，前值24500亿人民币。中国12月M2货币供应同比9.7%，前值10%。中国12月新增人民币贷款11700亿人民币，前值10900亿人民币。中国12月M1货币供应同比1.3%，前值1.3%。中国12月M0货币供应同比8.3%，前值10.4%。 美国12月CPI数据超预期反弹。1月11日公布的美国整体通胀率超预期反弹，12月CPI同比3.4%，为2023年9月以来新高，预估为3.2%，前值为3.1%.CPI环比上升0.3%，高于市场先前预期的0.2%，11月时该数据上升0.1%。而核心CPI同比较上月略有回落至3.9%。 CES2024落幕，生成式AI地毯式落地，VR/AR大军叫板苹果。 美国时间1月9日，美国消费电子展CES2024正式开幕，超4000家企业参展。亮点有：①从汽车、电视这样的“大件”，到眼镜、牙刷这样的小型电子产品，生成式AI已经进行了一波“地毯式”的落地；②苹果公司官宣其首款空间计算产品VisionPro将于1月19日上午5点开启预购。这次展会把MR相关企业放到了LVCC中央展区的最中心位置，已是国内VR/AR/XR/空间计算企业走向海外、攻占用户心智的关键节点；③机器人成家庭全能管家，微软CEO参观国产人形机器人；④AMD、英伟达、联想、宏碁等芯片和消费电子大厂联袂亮出最强AIPC阵容；⑤显示和家电巨头依然占据主场馆的C位。 市场表现回顾：本周（2024/1/8-2024/1/12）5个交易日，创业板指涨幅为-1.22%，沪深300涨幅为-1.00%，机械设备（申万）板块涨幅为-2.94%，低于沪深300指数1.94个百分点。在申万所有一级行业中位于第18位。估值方面，截至2024年1月12日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为24.34？倍。 风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整