报告名称: 卫星互联网加速推进，持续看好卫星组装等相关产业链投资机会

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240508

研究员: 侯宾,姚久花

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

事件：5月7日，据IT之家，海南商发建设项目专项总设计师吴义田在接受采访时称，星网工程是国家的重大工程任务，预计在2024年6月份之前择机完成发射任务。
国家政策重点部署，中国星网加速落地。为加快推动我国卫星互联网事业高质量发展，中国卫星网络集团有限公司（中国星网）于2021年4月26日成立，负责统筹空间互联网建设的规划与运营。近年在在国家政策、技术创新、市场需求、资本注入等多重因素驱动下，我国商业航天产业已初具规模，“商业航天”首次被写入《2024年政府工作任务》。报告表示将大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。在中国商业航天计划中，据IT之家，对标SpaceX的星链计划中较大型的星座计划主要包括：1）GW星座：为12992颗卫星星座计划，旨在实现全球覆盖，为用户提供高效的互联网连接，并有望在未来加入手机直连卫星通信模式。2）G60星座：目标在2024年发射运行至少108颗卫星，提供初步的商业服务。2027年建成一个能够全球竞争的完整产业链，每年生产300颗卫星，总数达到12000颗，覆盖全球的宽带网络需求。同时，据新华社，中国航天全年预计实施100次左右发射任务，我国首个商业航天发射场将迎来首次发射任务，多个卫星星座将加速组网建设。2024年航天科技集团将完成多项商业航天和整星出口合同履约工作，完成多次商业发射任务，并将公开对外发布运载余量信息，向商业用户提供发射和搭载机会，为各类客户提供快速、稳定、可靠的“一站式”发射服务，不断将卫星应用融入新兴领域，支持重点区域经济发展。
稳步推进卫星发射任务，正式开启星网产业化。5月7日，我国长征六号丙运载火箭在太原卫星发射中心点火起飞，随后将海王星01星等4颗卫星送入预定轨道。此次的成功发射进一步完善了我国新一代长征系列运载火箭型谱，推动我国现役运载火箭加速迈向更新换代。同时，据快科技，中国电信宣布手机直连卫星业务香港发布会将于5月8日举行，天通一号卫星通信系统将覆盖到香港地区，实现手机直连卫星通信。天通一号卫星作为我国卫星移动通信系统首发星，覆盖区域包括中国及周边、中东、非洲等相关地区，以及太平洋、印度洋大部分海域。此外，国际电信联盟通过了全球卫星频段申请的新规，规定卫星运营商向国际电信联盟申请一个低轨星座和通信频段后，须在7年内发射一颗卫星并正常运行90天，之后5年内需要发射申请卫星总量的50%，7年后需将申请的卫星数量全部发射完毕。据IT之家数据，以我国自2020年申请，2024年开始首发情况来看，未来10年将完成超过2万颗卫星发射工作，将拥有超过40%的近地轨道卫星。我们认为，政策端，卫星互联网布局为国家战略性方向，政策持续大力扶持，有望为国内卫星互联网产业跨越式发展提供有力保障；技术端，低轨通信卫星星座加快部署，卫星通信、测控与测试装备市场需求有望快速提升；产业端，卫星通信技术频获进展，市场规模星辰大海。我们持续看好卫星组装、卫星应用等相关产业链投资机会。
建议关注标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；卫星互联网：卫星通信：上海瀚讯、创意信息、信科移动、海能达；卫星监测：诚昌科技、国博电子、臻镭科技、雷电微力、霍莱沃、盛路通信；导航芯片：北斗星通、海格通信；通信芯片：华力创通；卫星监测：中科星图；核心网：震有科技；终端：华力创通、盟升电子、七一二、华测导航、司南导航、中国卫通、中科星图；北斗导航：中海达、华测导航、司南导航；卫星运营及服务：四维图新；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信。
风险提示：卫星通信普及不及预期；政策落地不及预期；研发进度不及预期风险；宏观经济环境波动风险。