报告名称: 智慧电网：能源数字化的关键一环

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240617

研究员: 侯宾

行业: 计算机

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

双碳背景下，能源数字化是协助实现碳中和碳达峰的目标路径。我国传统以煤炭、石油等化石能源的主体的能源结构不符合“双碳”的大潮流。因此，优化能源结构成为推动“双碳”进程的一项重要工作。在可再生能源大量装机的同时，可再生能源供给的不确定性会使得电力系统的整体稳定性下降。数字化系统的介入能有力降低可再生能源供给的问题对电网安全运行带来的风险，为可再生能源的运行保驾护航，有助于碳中和总目标的实现。
智慧电网本质上是为了匹配“发输配用”各端需求。碳中和趋势下，能源行业的本质共发生了五大变化。能源企业的身份、产品形式、生产工具、生产模式、生产位置均发生相应改变。在发输配用各端，复杂电力环境不断催生各类数字化升级需求。发电端，对电力的提前预测和控制有助于保障后续环节的安全；输电端，智慧电网起到护航远程高压输电的作用；配用两端，对配电精准化需求及场景的用电差异均提出较高要求。基于此背景，智慧电网应运而生。
智能电网稳步发展，投资占比逐步提升。在电力体制改革的继续深化，分布式技术、储能技术、微电网技术的快速发展之时，电网作为串联生产与消费必不可缺的中间环节成为能源数字化升级道路中的重中之重。其中，两大电网集团国家电网及南方电网所推动的智能电网的稳步发展引领着整体能源数字化的进程。分阶段来看，可以分为三个阶段：规划试点阶段（2009-2010）、全面建设阶段（2011-2015）和引领提升阶段（2016-2020）。2020年之后为新一轮发展热潮，重在打造智能电网，技术和装备达到国际先进水平。实现分布式电源实现即插即用，智能电表普及应用。近年来，智能电网市场规模逐年扩张，近五年CAGR为15.52%。智能电网投资额稳定，投资占比逐步提升，占电网总投资比例从第一阶段6.2%发展到第三阶段的12.5%。
投资建议：双碳潮流下，能源行业数字化升级势在必行。我们看好能源行业数字化升级改造作为第三次能源革命的核心，将引领能源产业新一轮的产业周期，全方位升级能源企业。其中，智能电网作为能源数字化的重点近年来保持稳定增长，智能电网相关企业有望受益。相关标的：朗新集团、国电南瑞、国能日新、国网信通、恒华科技、恒实科技、威胜信息、远光软件。
风险提示：市场竞争加剧；政策落地不及预期；科技转化不及预期；能源企业数字化投入不及预期。