报告名称: 海外龙头持续引领AI产业发展，看好AI应用、具身智能产业链投资机会

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240806

研究员: 侯宾

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

海外云厂商业绩陆续发布，持续引领AI产业发展。微软、谷歌、亚马逊和Meta陆续发布2024年二季度业绩，各厂商均实现营收及归母净利润的稳健增长。从资本开支来看，四大云厂商总体均实现同比较大增长，2024年二季度亚马逊/谷歌/微软/Meta的Capex合计为570.7亿美元，同比增长66.14%。并预计在2024年及未来几年继续加大投入重点支持AI及其云服务基础设施发展。据Canalys数据，随着企业开始实施AI驱动计划，需要将其工作负载和数据转移到云平台，利用云计算满足必要的计算和存储能力，但向云端过渡的成本高昂。为解决这些过渡成本问题，实现向云服务的无缝迁移，将是释放AI采用全部潜力的关键。Canalys预计2024年全球云基础设施服务支出将增长20%，对比2023年为18%。此外，微软、谷歌、亚马逊和Meta四大科技巨头在推进AI布局的同时，持续运用AI赋能各业务板块，实现各版块收入稳健提升，各厂商相继在该季度推出了其云服务和大模型的升级迭代。我们认为，随着海外各厂商持续对大模型的布局，为AI应用开辟了更广阔的发展空间，有望加速拓宽AI应用场景，新产品新应用有望加速落地，同时，随着各厂商持续运用AI赋能其业务板块，我们持续看好海外云厂商未来业绩发展和相关产业链投资机会。
AI赋能具身智能领域发展，看好机器人相关产业链发展。7月4日，2024届WAIC大会于上海世博展览馆成功召开。本次大会聚焦于AI伦理治理、大模型、数据、算力、具身智能等十大重点议题。共有以特斯拉、微软等为代表的500余家国内外公司集中展示具身智能、大模型、智能驾驶等领域产品，持续推动AI发展浪潮。特斯拉人形机器人Optimus二代也在2024WAIC大会上亮相展出，相比Optimus一代，二代机器人在行动速度上提升了30%，重量减轻了10公斤，同时平衡感和身体控制能力也得到改善。Optimus二代配备了响应更快的11自由度灵巧手和柔性触觉传感器，具备更精准的物体操控能力，并且借助视觉网络和FSD芯片，可模仿人类操作，进行电池的分拣训练，目前已初步尝试应用于特斯拉制造工厂。特斯拉CEO马斯克表示，未来人形机器人将成为工业主力，数量有望超越人类，预计达到100亿至200亿台。特斯拉目标年产10亿台，占据市场10%以上份额，成本控制在1万美元左右，售价预计2万美元，或将为特斯拉带来25万亿美元至30万亿美元的市场。我们认为，随着通用人工智能的发展，具身智能作为物理交互的载体，是人工智能领域未来发展的热点方向之一。并且现有人工智能技术取得的突破性进展，也将为人形机器人创新发展提供重要驱动力，持续看好具身智能产业链的投资机会。
市场回顾：本月（2024年7月1日-2024年8月2日，下同）美国标普500指数下跌2.09%；纳斯达克指数下跌5.39%；道琼斯工业指数上涨1.58%。今年以来美国标普500指数上涨12.09%；纳斯达克指数上涨11.76%；道琼斯工业指数上涨5.43%。
美股重点个股回顾：本月美股7巨头中，特斯拉上涨幅度位列第一，月度上涨4.95%；苹果上涨4.39%；Meta下跌3.19%，谷歌下跌8.50%；微软下跌8.60%；亚马逊下跌13.12%；英伟达下跌13.17%。
建议关注的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果、阿里云、华为云；芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里；激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum。
风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；宏观经济环境波动风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；监管政策不确定性风险。