报告名称: 中药行业周报(2024.08.12-2024.08.18)
报告类型: 行业报告
报告日期: 20240821
研究员: 刘鹏,蔡航
行业: 中小市值
投资评级:强于大市(维持)
【内容摘要】
行情回顾:2024/08/12-2024/08/16,上证综指上涨0.60%,沪深300上涨0.42%,申万医药生物行业上涨0.05%,申万中药行业上涨0.51%。估值方面,2023年以来,申万中药行业PE(TTM)中位数为30.51X,当前行业PE(TTM)为25.51X;从PE比值来看(中药行业PE/沪深300PE),区间PE比值中位数为2.61,当前PE比值为2.21,行业估值仍处于区间内较低水平。
行业动态:1)浙江省卫生健康委员会、浙江省发展和改革委员会等6部门联合印发《浙江省深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》,提出加快推进县级中医医院高质量发展,加强中医优势专科建设,强化县域中医诊疗指导中心、中药药事服务中心、中医药适宜技术推广中心、中药服务在线功能。2)湖北省医疗保障局、省卫生健康委员会联合印发《关于推行部分中医优势病种按疗效价值付费工作的通知》,决定推行部分中医优势病种按疗效价值付费工作,首批纳入了锁骨骨折等12个中医优势病种,以促进中医药传承创新发展,鼓励医疗机构发挥中医药特色优势,更好地满足人民群众对中医药服务的需求。3)新疆维吾尔自治区卫生健康委印发《新疆维吾尔自治区村卫生室建设指导意见(试行)》,对村卫生室中医药服务作出要求,旨在推动农村卫生事业高质量发展,筑牢农村三级医疗卫生服务网网底。 我们持续看好具有更多下述特质的中药上市公司:1)打造品牌护城河,具有大单品,传承配方独家受益;2)院内市场和OTC市场销售渠道深厚,善于利用互联网+中药模式营销推广,积极拓展市场,应对同质化市场竞争;3)利用自身优势布局膳食、高端日化或创新药等领域,多轮驱动;4)布局慢病领域,享受老龄化和全面健康意识增强红利;5)布局中药全产业链,特别是拥有道地药材和丰富上游资源的企业。 风险提示:相关政策落地进度不及时,宏观经济下行风险,市场竞争加剧风险,研发进度低于预期等 |