报告类型: 行业报告

报告日期: 20240923

研究员: 于夕朦,吴念峻,于夕朦

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

短期季节性因素扰动修复，需求向好趋势渐显。（1）24年8月，中国太阳能电池组件合计出口额为24.4亿美元，同比-27.6%，环比-5.7%，以infolink均价测算对应合计出口量为25.5GW，同比+22.6%，环比+5.5%。欧洲市场逐步走出7-8月假期的影响，经销商、组件厂为冲刺下半年开始备货（8月出口荷兰光伏组件约3.63GW，环比+5.19%）、亚洲市场整体增长潜力持续（阿联酋、沙特阿拉伯、巴基斯坦同比维持高增，且单月GW级的出口规模有望稳定）。（2）逆变器方面，2024年8月国内出口总额8.61亿美元，同比+24.91%，环比+9.51%；单月逆变器出口规模达528.76万台，同比+31.63%，环比+0.87%。欧洲市场出口额表现显著回暖主要系乌克兰重建对于价值量较大的户储产品需求旺盛（8月逆变器出口欧洲地区115.72万台，环比-1.53%，实现出口额27.36亿元，环比+23.81%），新型市场与传统主力共同支撑亚洲需求稳定，非洲户储需求修复；而从出口省份来看，阳光电源所在的安徽省表现受益于海外大体量光伏储能项目开工而最为亮眼，单月出口逆变器7.72万台，环比+53%，实现出口额10.20亿元，环比+55.8%；浙江省逆变器企业渠道布局相对完善，出口迅速修复，单月出口逆变器265.45万台，环比+13.2%，实现逆变器出口额18.94亿元，环比+19%；江苏8月出口逆变器产品结构以单台价值量较高的大组串、储能逆变器为主，出口额与出口均价抬升明显。