报告名称: Robotaxi即将推出，AR 眼镜加速落地，持续看好相关产业投资机会

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240928

研究员: 侯宾,姚久花

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

本周策略观点：
Meta开发者大会召开，AR眼镜加速落地。2024年9月26日，MetaConnect2024大会召开，Meta发布了发布Quest3S头显、Llama3.2大模型、雷朋智能眼镜、全息AR眼镜等新品。
Quest3S：根据智东西，MetaQuest3S128GB版售价为299.99美元（折合约2110人民币），256GB版售价为399.99美元（折合约2813人民币）。而512GB的Quest3为499.99美元（折合约3516人民币）。相较于Meta此前推出的Quest3头显，此次Quest3S价格下滑了200美元，同时性能与Quest3相差无几。
Llama3.2：Llama3.2有90B和11B两种参数规格的视觉大语言模型，还有能在设备端本地运行的1B和3B轻量级纯文本模型，包括预训练和指令调整版。整体来说，其在图像识别等一系列视觉理解任务上足以比肩业界领先的基础模型Claude3Haiku和GPT4o-mini。
AR眼镜：Meta在此次大会上重磅推出了其“迄今为止最先进的眼镜”——Orion。据Meta介绍，每副眼镜的生产成本大约1万美元（约7万人民币），这可能也是史上最贵AR眼镜。Meta透露，Orion的二代版本将于未来几年推出，这可能是Meta首款消费级AR眼镜，其价格应该与当今的手机和笔记本电脑相当。
我们认为，AR眼镜作为AR的重要载体，未来将成为消费电子领域继手机、平板、电脑等另一大具备强大潜力的消费电子硬件，在Meta等巨头引领之下，AR眼镜产业化商业化进程将进一步加速，我们持续看好AR产业链投资机会。
Robotaxi即将推出，看好汽车智能化产业投资机会。2024年9月26日，根据财联社消息，特斯拉官方及埃隆马斯克在微博发布活动预热海报，将于北京时间10月11日在美国洛杉矶发布新品，活动主题口号为“We，Robot”。TheVerge、Electrek等媒体指出，此海报图片为向部分机构发出的Robotaxi发布会邀请函——特斯拉将于当地时间10月10日（北京时间10月11日）举行“Cybercab”揭幕活动，并正式推出Robotaxi。
Robotaxi推出将带动FSD进一步拓展。根据科创板日报，2024年9月5日，特斯拉AI团队发布产品路线图，其中，预计2025年第一季度在中国和欧洲推出完全自动驾驶（FSD），但仍有待监管批准。
目前，FSD迭代稳步推进，最新的12.5.2版本参数提升至12.4的5倍，合并了高速公路和城市技术栈，驾驶流畅度进一步提升，具体改进包括更自然和更早的车道变换决策、仅使用视觉系统进行驾驶员监控、在高速公路上的端到端驾驶以及在Cybertruck上的FSD功能。
我们认为，Robotaix具备高稳定性及成本低的优势，随着车路云一体化进展Robotaxi将持续拓展市场，带动L3-L5智能驾驶持续演进，在Rototaix及FSD双重加持之下，特斯拉有望进一步发挥鲶鱼效应带动高阶智驾产业加速共振，我们持续看好汽车智能化产业投资机会。
市场回顾：本周（2024年9月23日-2024年9月27日，下同）通信（申万）指数上涨13.00%；沪深300指数上涨15.70%，行业跑输大盘2.70pct。
重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、千方科技、鸿日达。
建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达；铖昌科技、国博电子、臻镭科技；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩膜版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密；量子通信：国盾量子。
风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。