报告名称: 工业软件：借鉴海外，修炼自身

报告类型: 行业报告

报告日期: 20241008

研究员: 侯宾

行业: 计算机

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

借鉴海外。从历史上看，海外厂商在经历多次工业革命后，对工业的理解及发展经验得到深度原始积累。在全球计算机、互联网技术爆发时期，海外厂商一方面将自身工业理解嵌入计算机软件，另一方面，如达索、西门子等海外巨头也在不断进行标的收并购，完成业务并入，实现较为完整的工业软件业务版图，在全球市场占据近乎垄断的市场份额。尤其在研发制造类软件端，海外厂商目前已获取全球话语权，人才储备较为丰富，技术门槛较高，已形成规模效应。从海外历史发展经验来看，“工业经验-软件技术嵌入结合-市场拓展垄断”是几乎工业软件领域所有厂商均可借鉴的发展线路。
修炼自身。从中国自身工业软件发展角度分析，由于海外厂商早期以“免费捐赠”等方式与中国高校的工业软件领域进行合作，致使中国工业软件使用者对海外产品依赖较大。从国内角度复盘，中国工业软件发展不及预期的因素包括早期工业经验的缺失、资金不足，以及现阶段底层技术研发尚未完全、人才培养机制尚不完善等。海外角度复盘，近几年海外部分国家针对中国进行了一系列的高科技领域技术封锁，中国短期想要进行关键技术突破存在一定困难。对中国自身来说，现阶段需要充分发挥自身工业大类品类较全的优势，同时弥补劣势，尽可能实现“弯道超车”。
投资建议：目前中国工业制造业在全球已具备相当的影响力，工业软件发展已具备一定基础条件。历史上，以海外厂商为借鉴，较早的工业革命经验以及持续的收并购使得海外厂商在工业软件领域具备明显的先发优势。对中国来说，在经历了海外科技垄断困局后，“信创替代”趋势也愈发明显。伴随上层指导逐步完善，以及中国企业自身对人才、技术、培养体系的逐步健全，中国工业软件自主可控具备一定预期。相关标的：概伦电子、华大九天、中望软件、索辰科技、鼎捷软件、中控技术、宝信软件、广联达、赛意信息。
风险提示：市场竞争加剧；政策落地不及预期；科技转化不及预期；工业软件研发投入不及预期。