结论：10月份出口同比负增，这是自2020年5月以来首度。外需疲弱，提振内需是国内政策的主要方向。

数据：10月份出口金额2,983.7亿美元，同比增速-0.3%，前值5.7%；进口金额2,132.2亿美元，同比增速为-0.7%，前值0.3%；贸易顺差851.5亿美元，前值847.4亿美元。

要点：

10月份出口金额回落与欧美PMI下滑、外需回落的趋势一致，并且国内出口景气度也在下滑。我们在《当前宏观经济形势分析》中提出明年我国出口同比可能出现负增长，出口同比的负增比我们的预期更早降临。量价拆分看，10月份出口数量同比降幅料应继续扩大，价格的支撑作用可能也将开始减弱。分商品看，除汽车类商品增速仍然较为突出，大部分行业出口增速均放缓。分国家看，美国、欧盟对我国出口拉动均为负值，东盟对我国出口拉动依然较高。

10月份进口增速较9月份下滑1个百分点 ，或表明国内需求恢复仍然较慢。10月份疫情对国内生产需求仍有干扰。量价角度拆分来看，我国10月份进口量料延续负增，价格仍处相对高位，但增速小幅回落。分产品拆分，半导体相关设备进口进一步受阻，前10月机电产品和高新技术产品进口额同比降幅均扩大。

10月份进出口增速进一步双双回落，贸易差额较上月增加4.1亿至851.5亿美元，四季度的贸易顺差或在筑顶。美联储加息预期延续，人民币贬值趋势可能还未结束，实际走势仍需观察外围经济形势变化。