报告类型: 行业报告

报告日期: 20230419

研究员: 侯宾

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

事件：4月19日，国家发改委新闻发言人孟玮在新闻发布会上表示，将重点从五方面发力，持续做强做优做大我国数字经济，分别就制度建设、数字基础设施、产业创新发展、数字化转型及国际合作做出了相关战略规划。
通信：适当超前布局数字基础建设，夯实数智化底座算力能力。数字基础设施方面，鼓励适度超前布局，加快光纤网络扩容提速、5G商用部署和规模应用，深入实施“东数西算”工程，加快基础设施数字化、智能化改造。数字基础设施方面，以运营商为主的基础设施底座、承载算力的IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各环节将率先受益；技术演进方面，随着5G商用部署及规模化应用，势必带来更高速率、更低时延的算力运算需求，基础设施的适度超前布局将进一步驱动对云计算、大数据、人工智能、边缘计算等新兴技术及算法的需求；下游应用方面，以人工智能、工业互联网、车/物联网及AR/VR等应用的逐渐成熟落地，将反向驱动数字基础设施的加快建设。我们认为，以数字基础设施为基地的适当超前布局，持续利好相关上下游产业投资机会。
计算机：加快构建数据要素基础制度体系，不断推进我国数字化转型发展。制度方面，加快构建“1+N”数据要素基础制度体系，统筹构建多层次、多元化和场内场外相结合的数据要素市场体系；数字化转型方面，强化各领域、各行业全方位、全链条数字化改造政策引领，提升“上云用数赋智”水平，推动新一代信息技术与一二三产业融合发展。我们认为，国内企业全面数字化转型趋势是必经之路，以三大运营商为首的产业数字化业务有望乘数字经济东风实现高速增长，云上数智转型发展的同时，也势必驱动数据要素市场的进一步完善，持续看好数字化转型及数据要素相关产业环节发展。
传媒：数字经济前沿技术迭代加速发展，催发下游应用及内容繁荣。传媒行业本身依赖内容的产出与迭代激发消费者需求，进而实现行业增长。目前以数字经济为大发展趋势的前提下，AI技术不断实现技术突破与迭代，传媒行业众多领域有望凭借AI降本增效、提高内容迭代速度和产出质量，包括美术、视频生成、游戏开发等多个领域。我们认为，传媒行业未来随着前沿AI技术不断发展，有望持续推动产业创新与内容变革，在数字经济大环境下，将不断催发下游应用及内容产出的繁荣续期。
相关标的：
通信：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；物/车联网：美格智能、移远通信、广和通、鼎通科技、瑞可达、电连技术；工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：万通发展、海格通信、航天宏图、中科星图。
计算机：算力/芯片：浪潮信息、拓维信息、寒武纪、海光信息；国资云平台：深桑达A、易华录、太极股份；细分落地：同花顺、石基信息、科大讯飞、常山北明、金山办公、广联达、久远银海、海康威视、大华股份、方直科技、吉宏股份。
传媒：百度集团、腾讯控股、网易S、芒果超媒、完美世界、万达电影、蓝色光标、三七互娱、天娱数科、中文在线、昆仑万维、彩讯股份、万兴科技、美图公司。
风险提示：技术商业化落地不及预期；政策力度不及预期；市场推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。