报告名称: 新能源车出口稳步提升，锂电出海局面积极拓展

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240625

研究员: 梅芸

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

汽车出口增速放缓，新能源车南美市场逐步增量。我国汽车出口数量今年3月开始回升，但5月出口增速放缓。2024年4月汽车出口量环比增长14.29%，5月继续保持增长态势，出口量达到57万辆，环比增长1.79%，同比增长29.55%。汽车出口金额有所下降，5月出口金额环比减少1.44%，同比增长20.26%。目前，增长态势的主要动力仍是中国产品竞争力提升、欧美市场的小幅增长，以及俄乌危机背景下的俄罗斯市场的国际品牌被中国汽车全面取代，尤其是中国的燃油车出口竞争力提升带来的出口增大。
新能源汽车方面，2024年5月新能源汽车出口总量达22万辆，环比增长1.22%，同比增长44.69%，在汽车出口总量中占比39.78%。5月我国新能源汽车出口前五的国家分别为巴西4.5万辆，比利时2.6万辆，英国1.6万辆，墨西哥0.8万辆，泰国0.8万辆。在5月中国新能源汽车出口同比增长排行中，巴西以4.2万辆的成绩居于首位，出口贡献巨大。南美洲5月新能源汽车出口占比达59%，远超其他地区，近期欧洲和北美发达市场的市场份额下降，发达国家市场表现回落。
图表1：2023-2024年5月我国电动车出口数量和出口金额



资料来源：海关总署月度数据、长城证券产业金融研究院

动力和其他电池出海加快，锂电出口初现回增态势。近几年在市场需求持续增长、技术进步推动性能提升等趋势的推动下，我国动力电池行业有望继续保持强劲的发展路径。2024年5月，我国动力和其他电池合计出口13.8GWh，环比增长8.6%，同比增长16.7%。其中我国动力电池出口量为9.8GWh，环比增长8.9%，同比下降13.1pct；其他电池出口量为4.0GWh，环比增长8.0%，同比增长644.0%。动力电池和其他电池出口占比分别为71.0%和29.0%，合计出口占当月销量17.7%。
锂电方面，2024年5月我国锂电出口数量总体呈现显著回升趋势。4月环比下降0.6pct，5月有所增加，环比增长11.34%，同比增加3.00%，接近历史高位。整体来看，我国锂电池出口仍将受到多种政策的制约：美国IRA法案对动力、储能电池提高关税的举措已对我国产生影响，欧盟“新电池法”也可能作用于出口市场。
图表2：2023-2024年5月我国锂电出口数量（个）
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数据来源：海关总署月度数据、长城证券产业金融研究院

头部新能源车企出口依然向好，比亚迪稳坐第一把交椅。尽管5月部分新能源车企出口数据较4月表现回落，我国总体新能源车出口依然保持靓丽。2024年5月，比亚迪以3.7万出口量居于榜首，特斯拉中国1.7万辆占据第二，排名三到五位的车企分别是奇瑞0.7万辆，上汽0.6万辆和长城0.3万辆。除了传统出口车企的卓越成绩，近期新势力出口也初步增量，海外市场数据开始显现。

投资建议:美国与欧盟先后对中国新能源车采取较为严苛的加税政策，恐在将来一段时间引发他国效仿。故此，长期来看将对行业整体出海发展提出较高的挑战和要求，将持续密切关注相关政策的具体落地，以及我国企业的应对方式。
风险提示：市场需求不及预期、地缘政治风险、赛道竞争激烈、研发投入时间长。