报告名称: 7月新能源车市场持续增长，各企业国际化布局加速
报告类型: 行业报告
报告日期: 20240814
研究员: 梅芸
行业: 电力设备及新能源
投资评级：强于大市(维持)
【内容摘要】
新能源车市场持续向好，国内外需求同步提升。根据乘联会数据，2024年7月我国新能源汽车产销分别完成93.3万辆和87.8万辆，产量环比持平、销量环比增长2.8%，同比分别增长21.7%和36.9%，7月新能源车国内零售渗透51.1%，较去年同期36.1%的渗透率有明显提升。2024年1-7月，新能源汽车产销累计完成551.3万辆和498.8万辆，同比分别增长27.6%和33.7%。
2024年7月我国新能源车出口9.2万辆，同比增长1.3%，环比增长18.2%，占乘用车出口24.5%，其中纯电动占比新能源出口的72.7%。1-7月新能源汽车累计出口67.7万辆，同比增长17.8%。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源产品品牌在海外的认可度持续向好。
2024年1-7月我国新能源车月度销量及零售渗透率情况
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资料来源：乘联会月度公告、长城证券产业金融研究院
比亚迪稳固新能源市场龙头地位，零跑加速国际化布局。比亚迪官网显示，比亚迪乘用车7月销量再创纪录，以342,383辆的厂商批发销量亮眼成绩独占鳌头，同比增长30.5%，彰显了比亚迪在新能源汽车市场的强劲表现和持续的增长态势。2024年1-7月比亚迪乘用车累计销量为1947,944辆。比亚迪的几大品牌中，7月比亚迪海洋网与王朝网合计销量328,178辆，腾势销量10,340辆，仰望销量439辆，方程豹销量1842辆，不同品牌相互呼应，进一步丰富了比亚迪的产品矩阵和市场覆盖。
零跑汽车官方显示，7月零跑汽车交付量再破两万台，达22,093台，同比增长54.1%，其中作为全球首创的MPSUV车型零跑C16，上市后首月大定已突破一万台，并在全国开启交付，助推零跑销量更进一步。7月30日，零跑国际已将首批零跑C10和T03电动汽车发往欧洲，这是Stellantis集团和零跑汽车合作的重要里程碑。自2024年第四季度起，零跑国际也将在中东和非洲、亚太以及南美市场投放C10和T03车型。
2024年7月部分重点车企新能源汽车销量（万辆）
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资料来源：乘联会月度公告、长城证券产业金融研究院
理想交付再创新高，大众电动化转型见效。根据理想汽车官方数据，7月理想汽车交付新车5.1万辆，同比增长49.4%，创月交付量的历史新高，也是继2023年12月的50353辆之后第二次月销突破5万辆。截止2024年7月31日，理想汽车累计交付量达到873,345辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。其中，理想L6延续强劲表现，月交付量连续突破两万辆。此外，自理想无图NOA发布以来，用户对智驾技术的关注和认可显著提升，7月搭载无图NOA功能的ADMax车型订单量大幅增加。
主流合资品牌中，南北大众合计新能源车批发16,884辆，占据主流合资纯电动48%强份额，表现总体较强，大众坚定的电动化转型战略初见成效。
政策红利加码助推，新能源汽车迎来新机遇。7月24日，国务院发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。方案提出，提高汽车报废更新补贴标准。国家加力乘用车报废更新政策，纯电插混等较常规燃油车补贴高出0.5万元，进一步助力新能源汽车发展。
动力电池主导市场，产销规模稳步增长。产量方面，7月在新能源汽车市场带动下，我国动力和其他电池合计产量为91.8GWh，环比增长8.6%，同比增长33.1%。1-7月，累计产量达到521.8GWh，累计同比增长36.2%。销量方面，7月我国动力和其他电池合计销量为86.3GWh，环比下降6.4%，同比增长49.9%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为72.1%和27.9%。1-7月，我国动力和其他电池合计累计销量为488.9GWh，累计同比增长41.9%。其中，动力电池和其他电池销量占比分别为77.8%和22.2%。
新能源汽车市场需求持续扩大，锂电池市场前景广阔。此外，从销量结构来看，动力电池依然占据主导地位。
磷酸铁锂稳居主流，三元材料发展稳定。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，产量方面，7月磷酸铁锂和三元材料占比分别为74.7%和25.1%。其中，7月磷酸铁锂材料达到68.5GWh，同比增长43.2%，环比增长7.5%。三元材料产量23.0GWH，同比增长9.7%，环比增长12.2%。其他材料产量0.2GWH，同比增长93.8%，环比增长4.4%，行业创新步伐加快。
宁德时代行业领先，业绩稳中向好。2024年7月宁德时代动力电池装车量19.42GWH，市场份额占比47.30%。三元电池装车量7.68GWH，占比70.88%，与上月比上升3.19pct。磷酸铁锂装车量11.74GWH，占比38.94%，与上月比上升1.39pct。1-7月宁德时代累计动力电池装车量为112.73GWH，市场份额占比46.54%，断崖稳居榜首。
2024年7月动力电池产量
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资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、长城证券产业金融研究院
投资建议:7月中国新能源汽车市场持续向好，国内销量和出口量显著提升，体现了中国新能源车的规模优势和市场扩张潜力，以理想、零跑为代表的新势力表现较强，值得关注；动力电池领域同样表现强劲，产销两旺、同比环比双增长，其中磷酸铁锂电池占据主流地位，市场偏好明显。
风险提示：市场竞争激烈、原材料价格波动、技术更新迭代、地缘政治风险
