报告类型: 行业报告

报告日期: 20241223

研究员: 何文雯,张靖苗,孙培德

行业: 机械

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行业要闻：2024年1—11月工程机械产品进出口快报发布。据海关数据，2024年11月我国工程机械进出口贸易额为46.78亿美元，同比+15.3%，其中：进口额1.93亿美元，同比-5%；出口额44.85亿美元，同比+16.3%。2024年1—11月我国工程机械进出口贸易额为501.86亿美元，同比+6.94%。其中进口金额23.69亿美元，同比+2.69%；出口金额478.17亿美元，同比+7.16%。
2024年11月工程机械行业主要产品销售快报二发布。据中国工程机械工业协会统计：2024年11月销售1）平地机：524台，同比-0.19%，其中内销89台，同比+18.7%；出口435台，同比-3.33%；2）汽车起重机：1317台，同比-15.9%，其中内销620台，同比-39.2%；出口697台，同比+27.4%。3）履带起重机：198台，同比-21.7%，其中内销54台，同比-44.9%；出口144台，同比-7.1%；4）随车起重机：1682台，同比-2.04%，其中内销1405台，同比+11.1%；出口277台，同比-38.7%；5）塔式起重机：469台，同比-56.1%，其中内销314台，同比-66.7%；出口155台，同比+23%；6）叉车：104944台，同比+5.07%。其中内销60746台，同比-2%；出口44198台，同比+16.7%；7）压路机：999台，同比+19.4%，其中内销347台，同比-13.5%；出口652台，同比+49.5%：8）摊铺机：89台，同比+12.7%，其中内销54台，同比-5.26%；出口35台，同比+59.1%；9）升降工作平台：10885台，同比+0.31%，其中内销3185台，同比-52.9%；出口7700台，同比+88.1%：10）高空作业车：449台，同比+26.5%，其中内销434台，同比+24%；出口15台，同比+200%。
央视财经发布11月工程机械开工率数据。11月存量政策与增量政策效果持续显现，带动市场供需两端向好运行，基础民生工程入冬后仍火热推进。11月，东北地区综合开工率60.75%，其中港口设备开工率为50.78%，领跑其他地区，位列第一；工程设备开工率61.62%，位居各区域第二；挖掘设备开工率69.53%，位居各区域第二。11月份，中部地区综合开工率60.89%，位居各区域第一。其中工程设备开工率62.08%、吊装设备开工率80.47%、挖掘设备开工率73.89%，均位列各区域第一。西部地区综合开工率57.11%，其中路面设备开工率41.95%，位居首位。
智元机器人量产近千台。近日，智元机器人表示，智元已经正式开启通用机器人商用量产。截至12月15日，机器人累计产量已有962台，年底计划产量接近千台。智元机器人发布的视频也展示了旗下人形机器人“远征A2”和轮式机器A2W进行物料上库、部件组装等工作。作为国内人形机器人赛道的“明星企业”，公司成立以来共完成了八轮融资，上一轮融资是在9月的A++++++轮融资。据智元机器人方面透露，公司计划于明年年初启动B轮融资。凭借持续的融资与战略合作，智元机器人估值已超过70亿元，现已成为中国估值最高、现金储备最为充足的人形机器人企业之一。据智元机器人方面透露，公司预估双足人形机器人“远征A2”今年的发货量将达到约200台，而轮式人形机器人“远征A2-W”预计发货量为100台，其他型号的机器人目前尚未安排发货计划。
普渡发布首款全人形机器人 PUDU D9。12月19日，普渡机器人正式发布首款全尺寸双足人形机器人PUDU D9。该产品由普渡X实验室（Pudu X-Lab）研发，是团队继类人形机器人PUDU D7，五指灵巧手PUDU DH11后，在今年孵化的第三款产品。PUDU D9以“可落地具身智能”为目标，将于近期开放预售，目前已通过普渡机器人官网接受意向客户问询。PUDU D9高170cm，重65kg，全身关节拥有42自由度，最高关节扭矩达352Nm，搭载此前发布的五指灵巧手PUDU DH11，拥有高度仿人的双足行走及双手操作能力。在最新演示视频中，PUDU D9重点展示了双足能力，完成直立行走，抗干扰，上斜坡等动作，并操作普渡另一款产品PUDU SH1完成地面清洁任务。
市场表现回顾：本周（2024/12/16-2024/12/20）5个交易日，创业板指跌幅为-1.15%，沪深300跌幅为-0.14%，机械设备（申万）板块跌幅为-2.27%，跑输沪深300指数2.13个百分点。在申万所有一级行业中位于第14位。
估值方面，截至2024年12月20日，申万机械设备板块市盈率为31.75倍。风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整