报告名称: 长城电子双周报20250316：政策红利加速RISC-V生态国产化，存储供需拐点确立涨价周期

报告类型: 行业报告

报告日期: 20250317

研究员: 邹兰兰

行业: 电子

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

国家拟出台政策鼓励使用开源RISC-V芯片，有望加速RISC-V生态国产化：3月4日据路透社消息，中国计划首次发布指导意见，鼓励在全国范围内使用开源RISC-V芯片。这一政策由包括网信办、工信部、科技部和国家知识产权局在内的八个部门联合起草，旨在加速减少对西方技术的依赖。该政策文件的核心是推动RISC-V芯片的广泛应用，以实现芯片自主可控。RISC-V的开源特性可大幅降低芯片设计成本（无需支付ARM/X86高昂授权费），且模块化设计支持企业自主定制指令集，规避“断供”风险，契合国产替代核心需求。随着后续政策落地，我们看好国产RISC-V生态有望加速建设。
存储供需格局迎来拐点，多家厂商开启涨价潮：全球存储市场迎来关键转折点，供需格局加速调整，头部厂商集体开启涨价潮。闪迪率先宣布自4月1日起全渠道产品涨价超10%，闪迪表示，存储芯片行业很快将过渡到供不应求状态，再加上近期的关税变化，将影响供应的可用性并增加公司的业务成本。同时，还将继续进行频繁的定价审查，预计在接下来的季度会有额外的涨幅。美光同样表示将上调渠道经销商拿货价格。近日，根据渠道反馈，长江存储零售品牌致态也将于4月起面向渠道上调提货价格，幅度或将超过10%。此轮涨价潮的核心驱动力在于供给端收缩与需求端结构性增长的双重作用。一方面，原厂自2024年Q4起主动减产以平衡库存，推动供需缺口扩大；另一方面，AI算力需求旺盛，叠加新能源汽车、边缘计算等新兴领域需求激增，加速存储产品向高密度、高性能迭代（如HBM和DDR5）。TrendForce预测，随着减产效应在第二季度显现及AI需求放量，下半年存储价格或进入持续上行通道。
TV面板价格涨势延续，存储产品价格上涨：3月上旬，65/55/43/32吋电视面板均价分别较前月上涨1/1/1/0.5美元，27吋、23.8吋IPS显示器面板均价分别较前月上涨0.1/0.2美元，17.3/14.0/11.6吋TN笔记本面板均价与前月持平，15.6吋Value IPS笔记本面板均价与前月持平。TrendForce表示，预估3月份32/43/50/55/65/75吋TV面板价格将分别调涨0.5/1/0/1/1/2美元；预估MNT面板价格走势将呈现小幅度上涨趋势，Open Cell面板预估上涨0.1~0.2美元；预估NB面板价格将继续维持持平态势。截止至3月14日，DDR4系列8GB/3200/16GB/3200均价分别为1.20/2.00美元，较前两周价格变动分别为+0.05/0美元。CFM报告显示，随着存储原厂逐渐推进制程迭代和产品升级，部分成熟制程资源逐渐停产，导致供应持续紧俏，在料号相对单一、资源涨价的传导效应作用下，相对应的嵌入式成品价格涨势明显。由于部分存储原厂低容量资源逐渐停产，供应相对紧缺，令部分256Gb Flash wafer价格有所上涨。
投资建议：近期消费金融政策出台，有望释放居民消费潜力，叠加此前国补政策，消费电子需求有望持续复苏，推荐关注华勤技术、京东方、深天马、昀冢科技、南芯科技、伟测科技；原厂减产、库存加速去化及AI需求增长将推动NAND Flash供需结构改善，下半年存储价格有望开启涨价周期，推荐关注佰维存储、普冉股份；受益国补政策刺激，上游原材料供应紧缺致LED开启涨价行情，推荐关注木林森；半导体行业景气度回暖，国产化进程加速，推荐关注鼎龙股份、华虹公司、晶丰明源、新洁能；受益于消费电子需求回暖和汽车电子景气度上扬，车载CIS需求增长，推荐关注晶方科技、思特威、格科微、甬矽电子。
风险提示：宏观经济波动风险；中美经贸摩擦等外部环境风险；新市场及新产品的风险；物料供应与价格波动风险；汇率风险。