报告名称: 全球首张载人 eVTOL运营合格证落地，3月CMI指数逼近扩张值

报告类型: 行业报告

报告日期: 20250331

研究员: 何文雯,张靖苗,孙培德

行业: 机械

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行业要闻：全球首张载人 eVTOL运营合格证落地。3月28日，合肥合翼航空有限公司收到由中国民航局颁发的全球第一张载人类民用无人驾驶航空器运营合格证（OC）。这意味着中国低空飞行开启“载人时代”，市民可以在合肥购票体验低空观光旅游、城市空中通勤等服务，创造了低空经济、城市空中交通的新的里程碑。OC用于确认载人类航空器，如电动垂直起降航空器(eVTOL)，符合安全标准和运营要求。持有OC的企业可以在获得批准的区域内进行商业运营，提供付费载人运营服务。合翼航空运营的eVTOL亿航EH216-S，此前已斩获全球首个“三证”：型号合格证、生产许可证、标准适航证，并累计完成超6万架次安全飞行。
3月CMI指数逼近扩张值。3月中国工程机械市场指数即CMI为128.56，同比+18.28%，环比+20.51%（依据CMI判断标准，3月指数值逼近扩张值，市场逐步进入稳定发展的年度旺季阶段）。3月CMI指数同比增速提高4.76个百分点，环比增速提高15.07个百分点，表明3月国内工程机械市场仍然呈现了整体的同环比改善。尽管3月中旬的市场热度要弱于3月初，但是3月下旬市场有逐步加速升温的动向。
2月升降工作平台租赁景气度指数发布。2025年2月升降工作平台出租率指数为350点，环比-21.4%，同比+34.1%。由于每年春节假期时间都在一二月份变换，因此出租率指数同比、环比跳跃较大。总体看2月份所有机型环比出租率指数均处于下降状态。2月各机型出租率指数同比均处于增长状态，12~14m机型涨幅最大，达到42.4%。2月升降工作平台租金价格指数环比微涨不到1%，除20~24m机型环比上涨外，其他机型租金价格指数环比均处在略降和基本持平状态。而2025年2月升降工作平台租金价格指数同比-19.1%，各机型同比租金价格指数均处在下降态势。
速腾聚创发布机器人视觉产品Active Camera。3月28日，RoboSense速腾聚创正式发布机器人视觉全新品类Active Camera的首款产品AC1及AI-Ready生态，为行业提供颠覆性的机器人感知开发一站式解决方案。AC1提供深度、色彩、运动姿态硬件级融合信息，让机器人感知构型摆脱堆叠传感器的传统方法，进化为简洁高效、便于大规模量产的商用方案；AI-Ready生态为开发者提基础软件工具与开源算法，提升开发效率，缩短开发周期。从此移动机器人的开发迈入全新发展阶段。
广州增城区与众山精密签约增材制造全产业链基地项目。3月26日，增城区人民政府与广州众山精密科技有限公司签署增材制造全产业链基地项目合作框架协议，双方将共同建设增材制造全产业链基地。增城区将积极围绕增材制造装备、材料、产品等全产业链项目，首期规划用地面积约500亩，积极吸引产业链上下游企业、高端产业人才落户增城区共同打造增材制造全产业链生态集群产业，项目预计总投资达100亿元产值有望超200亿元。
2025 ITES 深圳工业展启幕，多家工业母机及机器人厂商展示新品。3月26日， ITES 深圳工业展暨高端装备产业集群展在深圳国际会展中心开幕。本届展会展览规模达16万平方米，1500多家参展企业踊跃亮相，全面展示高端装备、机器人及自动化方案等前沿技术与产品。工业母机方面，山崎马扎克带来立式加工中心新品 Mazak-VCN-460L，在小巧机身下实现更长加工行程；牧野机床推出立式加工中心 V300 等三款中国首发新品；GF 加工方案推出激光纹理加工机新品 LASER S 500 (U)，实现微米级加工。人形机器人方面，雷赛智能为助力人形机器人产业解决量产落地难题，推出DH116灵巧手，在做到高速通讯、高可靠性的同时，提供了极高的质价比。针对人形机器人量产落地难的问题，睿尔曼、帕西尼、因时机器人、领鹏、宇立、坤维、柯力、绿的谐波、科盟创新等头部代表企业，不仅展示了灵巧手、六维力传感器等核心零部件新品，还带来了人形机器人整机现场展示。
SEMICON CHINA 2025开幕，国产半导体设备商力量正积聚。近日，Semicon 在上海盛大举行。国产半导体设备商展台人潮涌动，热度持续攀升。根据半导体产业纵横整理，能够看到三大新亮点：第一新，新品发布呈现井喷之势。北方华创发布首款离子注入机Sirius MC 313，拓展半导体制造装备版图。中微公司发布首款晶圆边缘刻蚀设备Primo Halona，在保证较低生产成本的同时，满足晶圆边缘刻蚀的量产需求，从而实现更高的产出密度，提升生产效率。拓荆科技发布ALD系列、3D-IC及先进封装系列，CVD系列新品。第二新，半导体设备厂商积极跨界。北方华创新发布的离子注入机，标志着北方华创正式进军离子注入设备市场。中微公司也宣布在等离子体刻蚀技术领域再次实现重大突破。第三新，新势力强势“杀入” 半导体设备领域。新凯来首次公开亮相，从薄膜沉积设备到光学检测系统，几乎覆盖芯片制造的关键环节，这标志着这家成立仅数年的半导体设备企业正式加入竞争。
市场表现回顾：本周（2025/03/24-2025/03/28）5个交易日，创业板指涨跌幅为-1.12%，沪深300涨跌幅为+0.01%，机械设备（申万）板块涨跌幅为-3.49%，跑输沪深300指数3.50个百分点。在申万所有一级行业中位于第28位。
估值方面，截至2025年3月28日，申万机械设备板块市盈率为34.02倍。
风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整